20230806-广发期货-硅能源产业周报_价格震荡筑底_可择机布局多单_37页_2mb

工业硅价格与供需分析

• 价格情况：
  截至8月4日，华东地区各牌号工业硅现货价格保持稳定，通氧Si5530价格为12900元/吨，Si4410为13350元/吨，Si4210为14300元/吨。期货主力合约于8月4日收盘13300元/吨，跌幅达22.8%，呈现contango结构。基差方面，通氧Si5530基差为-430元/吨，Si4210基差为-1030元/吨，套利空间较大。

• 供需平衡：
  供应端因新疆、四川、云南产能释放，8月产量环比小幅增加；需求端中，多晶硅需求延续向好，有机硅需求偏弱。7月供需缺口导致紧平衡，预计8月维持小幅短缺。

• 成本分析：
  丰水期电价下调，西南地区成本显著下降（如云南Si5530生产成本降至14768元/吨），新疆成本为13477元/吨。枯水期来临将推高生产成本，支持价格重心上移。

• 库存变化：
  工业硅社会库存累计228万吨，环比增加；仓单注册量增至73720吨，交割活跃度提升。

• 展望与策略：
  工业硅价格中枢震荡筑底，关注需求恢复（尤其金九银十）及西南地区电力供应扰动。建议需求改善时布局多单，目标支撑位13000元/吨。