20230730-广发期货-硅能源产业8月报_工业硅8月将迎来首次交割_价格震荡筑底_可择机布局多单_37页_6mb

硅能源产业8月报总结

• 报告概述
  该报告显示，2023年8月工业硅将迎来首次交割，价格预计震荡筑底，建议投资者关注需求恢复情况并择机布局多单。报告基于供需平衡、成本分析和市场数据进行了全面回顾。

• 价格走势
  截至2023年7月28日，工业硅价格继续震荡筑底。通氧Si5530现货价格为12900元/吨，跌幅2.3%；Si4410为13350元/吨，跌幅2.6%；而Si4210现货价格反弹至14300元/吨，涨幅25%，前者表现分化。期货市场呈现contango结构，交割时机临近，多单布局可能受益。

• 供应端分析
  7月供应端因新疆地区大企业复产受限和四川地区用电紧张导致产量环比回落，但8月新疆和四川产区复产预期使产量或继续上升。计划新增产能有延迟，总体维持紧平衡状态，8月供需缺口或延长。

• 需求端分析
  多晶硅需求强劲，产业链景气度提升，8月可能维持正向带动。但有机硅和铝合金需求疲软，预计维持低位震荡或在金九银十改善；出口需求疲弱，供需转换有限，四季度有恢复预期。

• 成本与利润
  丰水期低成本支持，四川和云南电价下调，8月生产成本重心上移。整体亏损率高，尤其有机硅行业面临压力，但需求恢复场景下，价格可能上移。

• 供需平衡
  7-8月供需紧平衡，库存向社会转移，铝平衡表显示短缺潜力。未来需关注枯水期成本上升对价格的支持。

• 投资建议
  8月价格预计震荡筑底，得益于多晶硅需求，但需警惕供应扰动。若需求加速恢复，多单布局机会显现。参考历史交割机制，关注工业硅交割品标准和仓单注册动态。

结论

报告强调工业硅市场需平衡供需和成本因素，建议投资者基于需求恢复动态调整策略。