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传媒行业周报总结（2022年08月01日）

核心内容

本周传媒行业整体表现疲软，上证综指、深证成指、创业板指、传媒板指分别下跌 0.5%、1.0%、2.4%、0.9%。板块内个股表现分化，中信国安涨幅居前（17.3%），而平治信息、唐德影视、三七互娱跌幅居前（-8.6%、-8.0%、-7.4%）。海外传媒板块中，ROBLOX、友谊时光、极光涨幅领先，中国有赞、泡泡玛特、宝尊电商则跌幅较大。

主要观点

1. 短视频短剧模式崛起：快手短剧日活用户已超2.6亿，其中50%用户日均观看超过10集，短剧市场正成为优质蓝海。快手推出短剧激励成长模式P（千次有效播放分账5元），并计划全年投入十亿现金、千亿流量支持创作者，同时内测创作者专属App，提升内容生态质量。

2. 短视频与长视频合作：爱奇艺与抖音达成合作，授权长视频内容用于短视频创作，标志着长短视频平台结束零和博弈，开启合作共赢模式。

3. 短视频会员付费探索：快手、抖音均在测试短剧付费模式，短视频平台正探索多元化变现方式，如短剧付费点播、直播带货等。

4. 游戏行业受政策影响：受版号停发影响，游戏公司股价深度回调，但版号重新发放后行业确定性增强，具备长期投资价值。推荐关注出海能力强、运营稳健的公司，如三七互娱、完美世界、吉比特、网易-S、哔哩哔哩-SW、心动公司。

5. 元宇宙投资机会：政策持续利好，建议关注虚拟实景、工业互联网、数字孪生、NFT、虚拟数字人及元宇宙平台等相关企业。

关键信息

短视频与短剧发展

• 快手短剧日活用户超2.6亿，占平台日活的75%。
• 快手推出激励成长模式P，提升创作者收益。
• 快手计划全年投入十亿现金及千亿流量支持创作者，内测创作者专属App。
• 抖音将短剧设为一级入口，探索会员付费模式。

游戏行业动态

• 重点游戏如《幻塔》、《诛仙》、《完美世界》等在IOS端表现稳定。
• 《王者荣耀》、《和平精英》在安卓及iOS端仍为畅销游戏。
• 下周将有多款新游戏开测，包括《怪可爱的店》、《新倚天屠龙记》、《秦时明月之诸子百家》等。

影视行业表现

• 电影：本周票房6.32亿元，Top3为《独行月球》（4.52亿）、《神探大战》（0.6亿）、《人生大事》（1.22亿）。
• 电视剧：热度前十包括《沉香如屑 沉香重华》、《星汉灿烂 月升沧海》、《天才基本法》等。
• 综艺：热度前十包括《乘风破浪第三季》、《奔跑吧第六季》、《向往的生活第六季》等。
• 网络大电影：热度前十包括《恶到必除》、《北游记之仙魂下凡》、《刀锋剑魔》等。
• 动漫：热度前十包括《凡人修仙传》、《天官赐福》、《大理寺日志》等。

互联网&营销趋势

• 短视频平台流量略有上升，中长视频平台趋于持平，内容电商如小红书流量上升。
• 快手计划在2022年投入5亿现金及30亿流量激励内容创作和主播成长。
• 快手升级光合计划，全年投入十亿现金及千亿流量，推进创作者服务标准化。

投资建议

1. 推荐公司：

   • 快手-W：作为社区短视频龙头，受益于短剧模式发展。
   • 三七互娱：具备精品游戏研发及出海能力。
   • 完美世界：拥有端游《诛仙世界》，游戏基本面稳定。
   • 吉比特：重研发、小而美，具备长期投资价值。
   • 网易-S：拥有丰富产品矩阵，风险抵御能力强。

2. 关注公司：

   • 美团-W：O2O龙头。
   • 百度集团-SW：发力无人车及人工智能。
   • 腾讯控股：受游戏版号影响较大。
   • 风语筑、锋尚文化、丝路视觉：虚拟实景方向。
   • 天地在线：元宇宙平台方向。
   • 蓝色光标、华扬联众、星期六：虚拟数字人及直播方向。
   • 视觉中国、三人行、天下秀、中文在线：NFT方向。

风险提示

• 元宇宙发展进度不及预期。
• 海外流动性改善不及预期。
• 政策监管趋严超预期。
• 游戏公司受版号影响流水下降幅度超预期。
• 外部环境变化导致风险偏好降低。