风光深度系列报告之1：大基地蓄势待发，风光储装机或超预期_17页_2mb

电气设备行业总结：风光储大基地发展分析

核心内容概述

本报告聚焦“十四五”期间我国风光储一体化大基地的建设和发展，分析其政策背景、发展趋势及投资机会。报告指出，随着“双碳”目标的推进和清洁能源体系建设的加快，风光储行业将迎来快速发展，装机规模有望超预期。

主要观点

• 政策推动：国家通过《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2030年远景目标纲要》明确提出建设一体化大基地，包括9个风光水火储一体化大型清洁能源基地和5个海上风电基地。
• 消纳权重机制：能源局设定非水可再生能源消纳权重指标，细化责任主体，推动各地区提前规划可再生能源装机规模，提高装机增量。
• 特高压建设：特高压作为风光大基地电力外送的关键手段，将被进一步扩建，以解决风光消纳问题，提高输送效率。
• 一体化项目落地：发改委和能源局出台“风光水火储”和“源网荷储”两个一体化政策，推动多能互补项目，提升能源利用效率。
• 技术进步与成本下降：风电和光伏的LCOE显著下降，风光发电成本逐渐接近平价，提升其经济性。
• 储能发展：储能作为风光储一体化的重要组成部分，其市场渗透率将持续提升，预计“十四五”期间年均新增装机约22.6GWh。

关键信息

1. 大基地项目规划

• 清洁能源基地：包括雅鲁藏布江下游、金沙江下游、雅砻江流域等9个基地，涵盖风、光、储等多能互补。
• 海上风电基地：建设广东、福建、浙江、江苏、山东等5个基地，集中发展海上风电。
• 装机目标：
  • 风电：预计到2035年，全国风电总装机规模将达到2.55亿千瓦。
  • 光伏：预计到2035年，全国光伏总装机规模将达到3.09亿千瓦。
  • 储能：预计到2030年，全国储能装机规模将达到约47.8GWh。

2. 消纳权重政策

• 指标设定：全国2021年非水电责任权重最低为12.7%，通过总量和非水两类消纳权重考核机制，激励地区超额完成目标。
• 责任细化：省级能源主管部门、售电企业、电力用户、电网企业共同承担消纳责任，形成责任倒逼机制。
• 政策效果：消纳权重指标有助于提升可再生能源装机规模，预计2030年全国非化石能源消费占比将达28%。

3. 特高压建设

• 输电特点：特高压具备长距离、大容量、低损耗的输电优势，是解决风光消纳问题的重要手段。
• 建设进程：截至2021年，我国已投运33条特高压线路，5条在建，4条待核准。预计“十四五”期间将新增10条特高压线路。
• 输电需求：风光大基地需特高压通道外送，预计“十四五”期间新增跨区跨省电力流约1.1亿千瓦，2025年将达到3.6亿千瓦。

4. 一体化政策

• 政策内容：国家发改委和能源局推动“风光水火储一体化”和“源网荷储一体化”，促进多能互补发展。
• 项目落地：多家央国企与地方政府签署“风光储一体化”合作协议，2021年1月至8月共签约/规划68个项目，规划规模达106.83GW，投资总额3203.79亿元。
• 模式对比：
  • “风光水火储一体化”：侧重于电源基地开发，因地制宜发展多种能源。
  • “源网荷储一体化”：以负荷需求为核心，优化整合电源、电网、负荷资源。

5. 技术进步与成本下降

• 风电：LCOE由2010年的0.14美元/kWh降至0.05美元/kWh，降幅达66%；海上风电有望在“十四五”期间实现平价上网。
• 光伏：LCOE已降至0.25-0.35元/kWh，实现平价上网，未来仍有30%-50%降本空间。
• 弃风/弃光率：2021年上半年全国弃风率3.6%，弃光率2.1%，较往年有所下降。

6. 储能发展趋势

• 政策支持：国家发改委、能源局出台《关于加快推动新型储能发展的指导意见》，提出2025年新型储能装机规模达3000万千瓦以上。
• 市场渗透率：预计“十四五”期间储能市场渗透率将从4%提升至12.5%，年均新增装机约22.6GWh。
• 应用场景：储能用于发电侧、电网侧和用户侧，提升可再生能源的稳定性和利用效率。

投资建议

• 行业前景：风光储行业处于高速发展期，政策利好频出，长期增长确定性增强。
• 投资板块：建议关注风电、光伏、储能及配套的特高压和电网等四大板块。
• 龙头公司：行业内优质公司有望持续受益，建议关注龙头企业。

风险提示

• 政策不及预期：可能影响风光储装机进度。
• 市场竞争加剧：可能导致利润率下降。
• 原材料价格上涨：可能增加生产成本。
• 技术进步不及预期：可能影响行业竞争力和增长潜力。

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