20180507-爱建证券-市场周报_交易性机会为主_10页_1mb

市场策略总结

核心内容

本报告由爱建证券有限责任公司财富管理研究所发布，分析师朱志勇于2018年5月7日撰写，主要分析了2018年5月2日至5月4日期间中国股市的表现，并对未来市场走势及投资机会进行了展望。

主要观点

• 市场表现：本周市场整体呈现整理态势，各指数小幅波动，中小板指数相对较强。市场日均成交金额回落，接近几个月低位，参与者情绪低迷，市场人气未明显改善。
• 主题热点：市场热点不集中，生物医药相关个股和概念指数表现较好，而此前强势的主题如海南、芯片等则表现较弱，资金呈现轮动迹象。防御性行业受青睐，成长股仍相对强势。
• 估值与增长：中小板和创业板估值有所回升，整体市场估值水平基本稳定。1季度业绩增速保持回升趋势，中小创的良好增长表现有利于估值提升，未来仍有回归空间。
• 事件驱动：中美经贸磋商未取得实质性进展，市场仍存在不确定性。然而，短期爆发贸易战的概率较低，双方可能在部分领域达成妥协。同时，国内新经济政策及集成电路产业基金的推进，将成为未来市场的重要驱动力。
• 投资建议：整体市场指数机会有限，应更多关注主题性和个股的短期交易性机会。长期投资机会则集中在中国制造2025相关的新经济领域。

关键信息

市场数据概览

本周市场表现

• 上证综指：3,091.03点，周涨幅0.29%
• 深圳成指：10,426.19点，周涨幅0.99%
• 上证50指数：2,646.35点，周涨幅-0.27%
• 沪深300指数：3,774.60点，周涨幅0.47%
• 中小板综指：10,603.35点，周涨幅1.12%
• 创业板综指：2,200.02点，周涨幅0.20%

个股表现（部分）

概念指数表现（部分）

行业估值与增长

风险提示

1. 主题性投资市场波动较大，需注意控制风险。
2. 宏观经济和政策的不确定性可能对市场产生影响。

投资评级说明

• 公司评级：

  • 强烈推荐：个股相对大盘涨幅15%以上
  • 推荐：个股相对大盘涨幅5%~15%
  • 中性：个股相对大盘变动在±5%以内
  • 回避：个股相对大盘跌幅5%以上

• 行业评级：

  • 强于大市：相对市场基准指数收益率5%以上
  • 同步大市：相对市场基准指数收益率在-5%~+5%之间
  • 弱于大市：相对市场基准指数收益率-5%以下

市场展望

• 短期：市场以交易性机会为主，需关注个股和主题的短期波动。
• 中期：新经济相关领域，如中国制造2025、集成电路产业，仍是长期投资机会所在。
• 外部因素：中美贸易摩擦仍是市场的重要事件驱动因素，但短期爆发概率较低。

结论

当前市场整体风险不大，但不确定性因素仍存，投资者应更加注重机会与节奏的把握。在政策和产业支持下，新经济相关行业和中小创板块仍有较大发展空间，建议关注其估值回归和业绩增长机会。