20240606-中邮证券-工业富联-601138.SH-算力龙头深度受益AI浪潮_AI服务器收入高速增长_6页_445kb

好的，这是对提供的工业富联证券研究报告部分内容的总结：

工业富联公布2024一季报及2023年报。一季报显示营收同比下滑69.4%，但归母净利润同比增长48.2%；年报则显示营收为4763.40亿元，同比下滑6.9%，归母净利润为210.40亿元，同比增长48.2%。报告指出，AI浪潮推动了AI服务器的高速增长，工业富联在该领域份额显著提升，尤其在第一季度，AI服务器收入同比增长近两倍，环比也有三位数增长，其中生成式AI服务器增长尤为显著。

公司同时是全球领先的光通信设备供应商，受益于数据流量增长和带宽需求提升，其高速交换机、路由器业务表现强劲，2023年收入逐季增长，800G交换机已进入量产阶段。在智能终端领域，公司保持精密金属件出货量领先，并通过运营全球领先的“灯塔工厂”引领制造业数字化转型。

基于2024-2026年盈利预测，公司预计营收和净利润将实现较高增长。鉴于公司在AI服务器及光通信设备龙头地位，报告认为其价值在未来将持续凸显，首次给予“买入”评级。但报告同时提示了宏观经济、下游需求、AI发展及竞争加剧等风险。