20220615-中原证券-晨会聚焦_14页_1mb

证券研究报告总结 - 晨会聚焦

核心内容概述

本报告为中原证券于2022年6月15日发布的晨会聚焦内容，涵盖了国内市场与国际市场表现、宏观策略、行业分析、重点数据更新以及行业投资评级等多个方面。报告强调了国内经济复苏、政策支持、行业景气度回升等积极因素，同时关注了海外市场和新能源、科技等成长行业。

国内市场表现

• 主要指数：
  上证指数上涨1.02%，深证成指上涨0.20%，创业板指上涨0.07%，沪深300上涨0.79%，上证50上涨1.34%，科创50下跌1.64%，创业板50上涨0.10%，中证100上涨0.46%，中证500上涨0.67%，中证1000下跌0.14%，国证2000持平。

国际市场表现

• 主要指数：
  道琼斯指数下跌2.79%，标普500下跌3.88%，纳斯达克下跌4.68%，德国DAX下跌2.43%，富时100下跌0.38%，日经225下跌1.32%，恒生指数持平。

宏观策略

• 市场分析：
  A股市场在面对外盘震荡时表现出韧性，先抑后扬。市场预期经济将逐步复苏，建议关注稳增长、涨价、消费、科技等板块。

• 总量周观点：
  社融数据超预期，政策效力逐步显现。国内经济复苏动能增强，二季度或成为全年经济底，三季度经济中枢上移。

• 通胀与货币政策：
  国内CPI涨幅温和，PPI持续回落。人民币贬值对出口有利，但需警惕美联储加息对中美利差的影响。

• 资产配置建议：
  建议配置股票25%、债券25%、商品25%、Reits 25%。

行业分析

新能源与科技板块

• 锂电池行业：
  2022年5月锂电池板块指数上涨12.88%，新能源汽车销量同比增长105.99%。行业估值处于相对低位，建议持续关注。

• 风电与光伏：
  风电备案制推动行业发展，光伏、风电、锂电设备需求强劲。建议关注风光锂电半导体设备与稳增长板块。

• 软件与信息安全：
  1-4月软件产业表现好于预期，信息安全和工业互联网表现优异。建议关注数据安全、国产化安全等新安全赛道。

• 家电行业：
  “618”购物节即将开启，家电消费有望受益。建议关注线下电影、线下广告等疫后复苏板块。

金属与化工行业

• 金属需求：
  复产复工持续推进，金属需求逐步修复。建议关注铝、锂板块。

• 化工行业：
  化工品价格整体回暖，煤化工、农药和磷化工行业表现较好。建议关注相关板块。

疫情与复苏

• 疫情控制：
  全国及上海新增病例得到有效控制，复产复工加快，带动经济复苏。

• 疫后复苏板块：
  建议关注影院、广告、旅游等线下消费复苏板块。

重点数据更新

• 限售股解禁：
  6月17日有多家公司限售股解禁，包括王府井、先导智能、金杯电工等。

• 沪深港通活跃个股：
  隆基绿能、比亚迪、贵州茅台等个股成交活跃，表现各异。

• 新股申购：
  龙芯中科于6月15日开启申购，发行价60.06元。

• IPO信息：
  润贝航科、龙芯中科、中无人机等公司计划上市。

行业投资评级

• 强于大市：
  未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。

• 同步大市：
  未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间。

• 弱于大市：
  未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：
  未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。

• 增持：
  未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%。

• 观望：
  未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%。

• 卖出：
  未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

关键信息总结

• 政策支持：
  国务院发布《广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作总体方案》，支持金融开放和创新。

• 外贸复苏：
  5月外贸进出口反弹，出口增长15.3%，主要受益于物流恢复和人民币贬值。

• 行业景气度：
  多个行业如新能源、锂电池、风电、光伏、化工等表现出较强景气度和增长潜力。

• 风险提示：
  包括政策不及预期、经济数据不达预期、突发风险事件、原材料短缺、行业竞争加剧、疫情发展超预期、地缘政治冲突等。

• 投资建议：
  短线关注汽车、新能源、半导体、家电、信息安全、工业互联网等板块；中线关注低估值蓝筹股。