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深圳L3级自动驾驶立法催化行业发展

核心内容

2022年6月3日发布的《深圳经济特区智能网联汽车管理条例》被列为深圳人大常委会2022年立法计划首位，已通过“三审”，预计年内出台。这是全国首个对L3及以上自动驾驶权责、定义等进行详细划分的官方管理文件，将为L3级自动驾驶车辆合法上路提供政策支持，推动国内自动驾驶行业从L2+向L3-4级跨越式发展。

主要观点

• 立法先行，破冰示范：深圳立法进展领先，有助于填补国内自动驾驶法律空白，带来示范效应，加快其他城市立法进程。
• 技术发展与立法速度不匹配：相比美欧国家，我国自动驾驶立法相对谨慎，基本与技术发展同步，部分领域存在滞后。
• L3级自动驾驶的突破：L3级自动驾驶技术已具备一定成熟度，其合法化将解决责任认定等关键问题，推动行业快速发展。
• 产业链升级需求显著：L3级自动驾驶对车规级芯片、算法、激光雷达、摄像头、高精度地图等软硬件提出更高要求，带来产业链扩容。

关键信息

自动驾驶技术分级与需求

• L3级自动驾驶：有限制条件的自动驾驶，驾驶员可在特定条件下放手控制，但仍需保持监督状态。
• 算力需求：L2级需约10TOPS算力，L3级至少需30-60TOPS，推动大算力芯片预埋。
• 技术路线图：预计2025年中国L2~L3级车占比达50%，2030年超70%，L4级及以上车占比达20%。

产业链受益环节

• 感知层：激光雷达、毫米波雷达、摄像头等。
• 决策层：车规级芯片、算法软件供应商。
• 车路协同侧：高精地图、C-V2X终端模块、智慧道路RSU/OBU单元。

投资建议

• 推荐公司：中科创达（300496.SZ）、德赛西威（002920.SZ）、四维图新（002405.SZ）。
• 长期关注公司：虹软科技（688088.SH）、千方科技（002373.SZ）、万集科技（300552.SZ）、鸿泉物联（688288.SH）、道通科技（688208.SH）。

风险提示

• 政策推进不及预期：法规落地速度可能影响行业发展。
• 疫情影响供应链：全球疫情可能影响零部件供应。
• 行业竞争加剧：技术升级可能引发激烈竞争。
• 高级别自动驾驶量产不及预期：技术成熟度和市场接受度可能影响量产进度。

行业评级与公司评级标准

• 行业评级：

  • 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。
  • 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。
  • 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。

• 公司评级：

  • 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
  • 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
  • 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

联系信息

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