行业景气观察：全球半导体销售额继续改善，9月汽车产销创历史同期新高-20231011-招商证券-31页_1mb

报告摘要

全球半导体销售额继续改善，9月汽车产销创历史同期新高

核心内容

9月汽车产销：全国汽车产销分别完成285万辆和285.8万辆，环比增长10.7%，同比增长6.6%和9.5%。新能源汽车产销分别完成87.9万辆和90.4万辆，同比增长16.1%和27.7%，市场占有率达31.6%。
出口表现：9月汽车出口44.4万辆，同比增长47.7%。新能源汽车出口9.6万辆，同比增长92.8%。预计全年汽车出口量将超400万辆，有望成为全球最大汽车出口国。
重卡市场：9月重卡销量约8万辆，同比增长55%。燃气重卡推动市场迎来“小金九”，累计销量已达70.1万辆，同比上涨34%。
半导体行业：8月全球半导体销售额为440.4亿美元，同比下降6.8%，降幅较上月收窄5.0个百分点。美洲销量由负转正，欧洲、日本、中国和亚太地区销量降幅收窄。
存储器价格：8GB DRAM价格周环比上行2.84%，32GB NAND flash价格周环比上行0.34%，64GB NAND flash价格周环比上行0.10%。
消费需求：双节假期带动出行需求释放，旅游、酒店、免税等表现亮眼，全国旅游出游人数达8.26亿，旅游收入达7534.3亿元。电影票房收入17.18亿元，周环比上行16.71%。
资源品走势：钢材、煤炭、化工品、工业金属等价格多数下行，但部分如天然气、原油价格上行。水泥价格指数下行，部分区域库存增加。
风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动。

主要观点

汽车产销强劲：受促消费政策推动，9月汽车产销创历史同期新高，新能源汽车表现尤为突出，领军车企销量增长显著。
出口增长显著：中国汽车出口持续增长，新能源车出口增幅远超传统燃油车，预计全年将超过400万辆。
半导体市场改善：全球半导体销售额降幅收窄，部分区域如美洲销量由负转正，市场景气度逐步回升。
消费需求复苏：假期出行带动旅游、酒店、免税等需求增长，但电影票房未达预期，可能与假期分流和宣发力度减弱有关。
资源品价格波动：钢材、煤炭、化工品价格普遍下行，但部分如天然气、原油价格上行，显示能源市场存在一定的支撑。

关键信息

汽车行业

9月产销数据：汽车产销分别为285万辆和285.8万辆，环比增长10.7%，同比增长6.6%和9.5%。
新能源汽车：9月新能源汽车产销分别完成87.9万辆和90.4万辆，同比增长16.1%和27.7%，市场占有率31.6%。
出口表现：9月汽车出口44.4万辆，同比增长47.7%；新能源汽车出口9.6万辆，同比增长92.8%。
重卡市场：9月重卡销量约8万辆，同比增长55%；1-9月累计销量70.1万辆，同比上涨34%。

信息技术

存储器价格：8GB DRAM、32GB NAND flash、64GB NAND flash价格均上行。
半导体销售：8月全球半导体销售额440.4亿美元，同比下降6.8%，降幅收窄。美洲销量由负转正，欧洲、日本、中国和亚太地区销量降幅收窄。

消费需求

旅游出行：双节假期出游人数达8.26亿，较2022年增长71.3%，较2019年增长4.1%。
酒店与免税：海南离岛免税销售金额13.3亿元，较2022年增长117%；旅游总收入64.88亿元，较2022年增长256.2%。
电影票房：国庆档票房收入27.32亿元，较2022年增长82.5%，但较2019年下降38.8%。

资源品

钢材市场：建筑钢材成交量十日均值周环比下行，螺纹钢和钢坯价格下行，库存增加。
煤炭市场：秦皇岛港山西优混平仓价周环比上行，焦煤和焦炭期货结算价下行，库存减少。
水泥价格：全国水泥价格指数周环比下行1.15%，部分区域价格略有回升。
原油市场：Brent原油价格周环比下行4.36%，WTI原油价格周环比下行3.65%，库存下降。

金融与地产

货币市场：净投放11570亿元，SHIBOR利率下行。
A股市场：换手率0.59%，日成交额上行。
地产市场：土地成交溢价率上行，商品房成交面积下行。

公用事业

天然气价格：我国天然气出厂价上行2.34%，英国天然气期货价格上行35.22%。

总结

整体来看，9月中国汽车产销表现亮眼，尤其是新能源汽车和重卡市场，受益于促消费政策和市场需求的双重推动。信息技术领域，存储器价格上行，全球半导体销售额降幅收窄，显示行业景气度逐步恢复。消费需求方面，假期带动旅游、酒店和免税市场增长，但电影票房未达预期。资源品市场整体偏弱，部分如钢材、煤炭价格下行，而天然气价格上行。金融与地产市场呈现一定波动，货币市场净投放，A股换手率和成交额上行，地产市场溢价率上升。未来需关注汽车智能化、重卡复苏以及半导体行业的发展趋势。

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