20140616-申万宏源-分析师行为研究周报_有色_国防军工预期净利润大幅上调_13页_274kb

分析师行为研究周报总结 - 20140616

核心内容

本报告分析了2014年6月16日各行业及主要指数的预期估值、预期成长、盈利动量以及分析师行为的变化情况，旨在为投资者提供行业表现和市场趋势的参考。

主要观点

1. 预期估值

• 预期PE：家用电器、公用事业、建筑材料等行业的预期PE处于历史较低水平，而有色金属、综合和计算机等行业则处于历史较高水平。
• 预期PB：采掘、钢铁、食品饮料和建筑材料的预期PB处于历史较低水平，轻工制造、计算机和传媒等行业则处于较高水平。
• 指数对比：沪深300和申万A指的预期PE处于历史低位，而创业板的预期PE处于较高水平。

2. 预期成长

• 成长率：电子、综合及通信行业的预期净利润同比增速较高，均在78%以上；而采掘、有色金属和食品饮料的预期净利润增速较低，均在7%以下。
• 历史水平：休闲服务、综合和通信行业处于历史较高成长水平，而有色金属、食品饮料和银行则处于历史较低水平。
• 指数对比：创业板的预期成长水平最高，沪深300最低。

3. 盈利动量

• 上调行业：有色金属、综合和国防军工行业的预期净利润上调幅度最大，而钢铁、电子和交通运输等行业则有较大下调。
• 历史调整幅度：商业贸易、综合和机械设备的盈利动量调整幅度处于历史较高水平，电子、交通运输和银行则处于历史较低水平。

4. 分析师行为

• 过去6个月：
  • 沪深300的报告覆盖股票数量为近三年最低。
  • 食品饮料、综合和电气设备的报告覆盖数量和报告数量均靠前。
• 过去1个月：
  • 食品饮料和综合的报告覆盖数量和报告数量均排名第一。
  • 中证800外的覆盖股票数量和报告数量均高于其他指数。

关键信息

行业预期PE分布

• 家用电器、公用事业、建筑材料：最新预期PE处于过去三年的10%分位数以下，估值较低。
• 有色金属、综合、计算机：预期PE处于历史较高水平。
• 分位数：食品饮料、纺织服装、机械设备等行业的预期PE处于相对较高水平。

行业预期PB分布

• 采掘、钢铁、食品饮料和建筑材料：预期PB处于历史较低水平。
• 轻工制造、计算机和传媒：预期PB处于历史较高水平。
• 分位数：钢铁、建筑装饰和银行的预期PB处于较低水平。

行业预期成长分布

• 电子、综合、通信：预期净利润同比增速在78%以上，成长性较高。
• 采掘、有色金属、食品饮料：预期净利润增速较低，均在7%以下。
• 分位数：休闲服务、综合和通信行业处于历史较高成长水平。

行业盈利动量分布

• 有色金属、综合、国防军工：盈利动量上调幅度最大。
• 钢铁、电子、交通运输：盈利动量下调幅度较大。
• 分位数：商业贸易、综合和机械设备的盈利动量调整幅度处于历史较高水平。

指数分析师行为

• 过去6个月：
  • 沪深300的报告覆盖股票数量为近三年最低。
  • 中证800外的覆盖股票数量和报告数量均较高。
• 过去1个月：
  • 食品饮料和综合的报告覆盖数量和报告数量均排名第一。
  • 中证500、中小板的盈利动量有所上调，而申万A指、沪深300、中证800外、创业板的盈利动量有所下调。

行业与指数分析总结

• 估值方面：公用事业、建筑材料的预期PE和PB均处于历史较低水平，可能具备投资价值。
• 成长方面：电子、综合及通信行业表现出较强的预期成长性，值得关注。
• 盈利动量：有色金属、综合和国防军工行业的盈利动量上调明显，未来表现可能较好。
• 分析师关注度：食品饮料和综合行业在分析师行为中表现突出，覆盖股票数量和报告数量均较高。

联系信息

• 分析师：夏祥全（A0230513070002）、刘均伟（A0230511040041）
• 联系人：宋施怡
• 电话：(8621)23297818x7599
• 地址：上海市南京东路99号
• 公司：上海申银万国证券研究所有限公司
• 官网：http://www.swsresearch.com