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晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会围绕4月市场动态、行业政策及投资策略展开，重点分析了固收、机械、化工等领域的重要信息，同时对财经要闻及公司动态进行了梳理，为市场参与者提供了投资参考。

主要观点与关键信息

一、固收板块：利率债与信用债双面承压

1. 利率债：

   • 供给压力逐步释放，二季度利率债净供给量达9000亿左右，对二级市场形成持续压力。
   • 资金面波动常态化，利率上行风险仍存。
   • 建议耐心等待利率调整后的配置机会。

2. 信用债：

   • 信用利差上升，反映供需向紧平衡转变，信用债收益率与利率债同步调整。
   • 信用风险事件频发，如“15华昱CP001”违约，提示关注央企或国企旗下信用资质较差的子公司。

二、机械板块：政策利好与行业景气双驱动

1. 机器人产业政策：

   • 三部委联合印发《机器人产业发展规划（2016-2020年）》，推动智能制造发展。
   • 低估值品种如黄河旋风被重点推荐，其子公司明匠智能订单饱满，业绩有望爆发。

2. 海默科技：

   • 油价回暖，公司页岩油气业务盈利回升。
   • 子公司清河机械在行业低迷期仍实现超预期增长。
   • 拟定增7.2亿元拓展环保装备业务，预计带来新增营业收入8.75亿元。

3. 铁路设备招标：

   • 铁总启动年内首次铁路客车和货车招标，总金额达38.21亿元，同比增加82%。
   • 投资规模上调信号强烈，预计2016年铁路固定资产投资将超8000亿元。
   • 推荐标的包括：永贵电器、康尼机电、海达股份、神州高铁、运达科技。

三、化工板块：新能源产业链带动增长

1. 特斯拉Model 3预订单超预期：

   • 特斯拉新款车型Model 3订单达25.3万辆，带动锂电隔膜需求增长。
   • 湿法隔膜作为核心技术材料，市场前景广阔。

2. 纽米科技：

   • 国内湿法隔膜龙头，产品供不应求，预计2016年产能翻倍。
   • 公司持有88%股权的云天化被视为投资标的，受益于新能源汽车产业链。

四、财经要闻与行业动态

1. 智能制造与机器人：

   • 政策叠加事件驱动，智能制造迎来交易机会。
   • 推荐关注黄河旋风、慈星股份、华中数控、科远股份、永创智能等。

2. 网络安全：

   • 美军建设超百支网络部队，推动网络安全主题升温。
   • 推荐标的：北信源、华胜天成、绿盟科技、蓝盾股份、美亚柏科。

3. 钨精矿收储：

   • 国储局重启钨精矿收储，支撑钨价上涨。
   • 推荐标的：章源钨业、中钨高新、厦门钨业、洛阳钼业。

4. AMC行业：

   • 地方AMC牌照发放加快，不良资产处置需求上升。
   • 推荐标的：天津普林、海德股份、陕国投A、东兴证券、泰达股份。

5. 染料行业：

   • 国际染料展即将开幕，染料价格持续上涨。
   • 推荐标的：闰土股份、安诺其、航民股份、浙江龙盛。

6. 光伏行业：

   • 产能出清，需求回暖，行业景气度提升。
   • 推荐标的：隆基股份、爱康科技、林洋能源、亚玛顿。

7. 食品饮料板块：

   • 通胀预期升温，CPI有望突破2.5%。
   • 推荐标的：五粮液、古井贡酒、雏鹰农牧、温氏股份。

8. 饲料行业：

   • 成本下降与销量增长推动业绩提升。
   • 推荐标的：大北农、金新农、新希望、海大集团。

9. 房地产交易服务：

   • 百度、腾讯参与链家融资，推动房地产交易服务发展。
   • 推荐标的：世联行，一季度代理销售金额突破千亿。

调研信息

• 荣之联：
  • 生物云业务布局三大板块：私有云、公有云、混合云。
  • 未来重点发展精准医疗实验室、基因测序数据平台及生物云SaaS服务。
  • 与华大基因等公司合作互补，非直接竞争。
  • 业务模式以平台建设为主，提供数据存储与分析服务。

市场表现

海外市场

国内市场

大宗商品

投资建议与评级

• 行业投资建议：

  • 推荐：智能制造、网络安全、光伏、染料、AMC、饲料。
  • 中性：部分行业如化工、房地产。
  • 回避：部分受利空影响较大的行业。

• 公司投资建议：

  • 强推：海默科技（油价回暖受益）、黄河旋风（低估值+智能制造）、云天化（新能源产业链）。
  • 推荐：慈星股份、华中数控、科远股份、永创智能、荣之联（生物云平台）。

联系方式

• 联系人：吴紫翔
• 电话：010-66500991
• 邮箱：wuzixiang@hcyjs.com