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报告摘要
证券研究报告总结 - 2016年04月07日
核心内容概览
本报告围绕2016年4月7日的市场动态、宏观分析、行业动态及投资建议展开，涵盖股票市场、商品期货、汇率、政策导向及行业发展趋势等内容，旨在为投资者提供全面的市场分析和投资方向指导。
主要观点
市场动态
- 大盘走势：上证综指逼近3060点，市场情绪谨慎，机构资金开始获利了结，增量资金不足，大盘后续上行动力有限。
- 基金仓位：前七大基金仓位由“一升六降”变为“三升四降”，显示市场情绪由谨慎向乐观转变。
- 市场结构：结构性机会存在，但系统性机会有限，投资者需关注3060点得失，根据仓位调整策略。
宏观经济
- 财新服务业PMI：3月财新服务业PMI录得52.2，高于上月1个百分点，显示经济回暖，但为弱周期式回暖。
- 就业指数：财新服务业就业指数下降至48.9，为2013年8月以来首次萎缩，反映就业压力。
- 资金面情况：央行进行300亿元逆回购操作，净回笼资金300亿元，资金成本回落速度加快，显示资金面好转。
关键行业动态
重力科学卫星发射成功
- 相关个股：航天电子、中航电子、中航电测、成发科技、中航动控、中航重机等。
- 意义：标志着我国在重力科学领域取得重要进展，相关产业链受益。
移动支付业务快速发展
- 同比增长：达245%，显示移动支付行业强劲增长。
- 相关个股：恒宝股份、梅泰诺、新开普、新国都等。
光伏产业
- 政策利好：光伏产业迎来千亿红包，相关个股包括拓日新能、向日葵、隆基股份、东方日升、阳光电源等。
商业保理行业峰会
- 行业聚焦：中国商业保理行业迎来发展契机，相关个股如广联达、搜于特、禾嘉股份、华铁科技等。
水利信息化“十三五”规划
- 政策推进：水利部已审议通过全国水利信息化“十三五”规划，推动信息技术与水利业务深度融合。
- 目标：提升防灾减灾、水资源配置、水生态文明建设等领域的信息化水平。
五大行业绩表现
- 业绩微增：2015年五大行整体业绩微增，但关注类贷款迁徙率陡增，显示资产质量压力。
- 不良贷款：五大行不良贷款率均有所上升，拨备覆盖率下降，显示风险上升。
- 净息差收窄：息差收窄是业绩下行的重要因素，2016年预计继续收窄。
染料价格连续上涨
- 涨价原因：上游中间体H酸价格上涨，叠加季节性需求，推动染料价格上涨。
- 影响：下游印染行业景气复苏，染料价格有望进一步上涨。
稀土商储启动
- 供给侧改革：国家层面稀土商业储备正式启动，标志着供给侧改革进入实质阶段。
- 行业影响：有助于缓解行业产能过剩问题，但需配合其他政策手段实现稳定。
MDI价格上调
- 价格变化：MDI巨头集体上调4月挂牌价，显示行业需求回暖和供给收缩。
- 影响：MDI价格上调对聚氨酯产业链形成利好。
新能源汽车产业
- 市场热度：特斯拉Model3发布带动新能源汽车产业链上涨，多家公司涨停。
- 扩产趋势：锂电池企业纷纷扩产，提升产能以应对未来需求。
- 技术提升：动力电池性能提升成为行业重点，高镍多元材料成为主流选择。
- 政策支持：国务院推动动力电池革命性突破，中央财政以奖代补支持研发。
关键信息汇总
市场指数
| 名称 | 收盘价 | 1日涨跌幅 | 本年涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 上证综指 | 3050.59 | -0.08 | -13.81 |
| 沪深 300 | 3257.53 | -0.21 | -12.69 |
| 香港恒生 | 20206.67 | 0.15 | -7.79 |
| H 股指数 | 3658.25 | 0.22 | -9.72 |
| 红筹股 | 8668.63 | -0.12 | -10.27 |
| 道琼斯 | 17716.05 | 0.64 | 1.67 |
| 标普 500 | 2066.66 | 1.05 | 1.11 |
| 纳斯达克 | 4543.78 | 1.63 | -1.08 |
| 英国富 100 | 6161.60 | 1.16 | -1.29 |
| 德国 DAX | 9624.51 | 0.64 | -10.41 |
| 法国 CAC | 4284.64 | 0.81 | -7.60 |
| 日经 225 | 15715.36 | -0.11 | -17.43 |
商品期货
| 名称 | 收盘价 | 1日涨跌幅 | 本年涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 纽约原油 | 37.73 | 3.20 | 1.78 |
| COMEX 黄金 | 1223.60 | -0.57 | 15.53 |
| LME 铜 | 4775.00 | 0.30 | 1.49 |
| LME 铝 | 1522.00 | -0.91 | 0.59 |
| BDI 航运 | 414.00 | 1.22 | -13.39 |
投资建议
-
行业投资评级：
- 看好：未来6个月内行业指数强于沪深300指数5%以上。
- 中性：未来6个月内行业指数相对沪深300指数在±5%之间波动。
- 看淡：未来6个月内行业指数弱于沪深300指数5%以上。
-
股票投资评级：
- 买入：未来6个月内股价相对沪深300指数涨幅在20%以上。
- 增持：未来6个月内股价相对沪深300指数涨幅介于10%——20%之间。
- 中性：未来6个月内股价相对沪深300指数波动幅度介于±10%之间。
- 减持：未来6个月内股价相对弱于沪深300指数5%以上。
免责声明
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