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银河视点总结

核心内容

本报告为2016年4月7日的银河证券晨会纪要，内容涵盖国际与国内市场走势、行业分析、投资建议及政策点评等，旨在为投资者提供全面的市场洞察与策略建议。

主要观点与关键信息

国际市场

• 主要指数表现：道琼斯上涨0.64%，NASDAQ上涨1.59%，FTSE100上涨1.16%，恒生指数上涨0.15%，国企指数微跌0.12%，日经指数下跌0.11%。
• 油价上涨：NYMEX原油上涨5.18%，主要受冻产协议及美联储加息延迟影响，但近期冻产会议可能削弱其上行空间。
• 美元走弱：美元/人民币汇率下跌，人民币汇率小幅回升，市场情绪有所改善。

国内市场

• 主要股指表现：上证综指微跌0.08%，深证成指上涨0.41%，沪深300下跌0.21%，中小板指和创业板指分别上涨0.53%和0.77%。
• 市场风格：成长股表现相对较好，银行、煤炭、非银行金融等板块表现较弱。
• 市场情绪：市场处于反弹窗口期，两市成交额略有缩量，需继续观察量能变化。

今日热点

有色板块

• 特斯拉Model 3预订量超预期，带动锂、钴需求预期上升。
• 推荐个股：天齐锂业、赣锋锂业、众和股份、江特电机、融捷股份、华友钴业、格林美、东睦股份。

石化化工板块

• 炼化行业业绩好转，推荐上海石化和ST华锦。
• 粘胶价格重回高点，推荐中泰化学、三友化工、澳洋科技、南京化纤。
• 涤纶长丝行业首选桐昆股份。

金融工程

• 股票分红高峰将至，预计上证50、沪深300、中证500指数成份股分红比例提升45%-65%。
• 建议跨期套利：做多IH1605，做空IH1606，套利空间约20点。

非银行金融

• 推荐低估值稳健品种：广发证券、华泰证券。
• 保险板块推荐高弹性品种：新华保险。

建筑板块

• 推荐转型真成长、基建稳增长及低估值装饰龙头：中衡设计、苏交科、金螳螂。

晨鸣纸业

• 2016年Q1净利润同比增长300%-400%，主要受益于融资租赁业务和造纸成本下降。
• 优先股发行成功，为业绩增长奠定基础。
• 预计全年净利润16-20亿元，维持“推荐”评级。

投资建议

• 估值跟踪：上证综指与创业板指市盈率分别为12.92和56.88倍，整体估值处于均值水平。
• 行业估值：石油、有色、钢铁、轻工、机械、国防军工、计算机行业估值偏高。
• 建材行业：短期关注主题性机会，推荐北新建材、友邦吊顶、方兴科技、海螺型材、东方雨虹。
• 传媒行业：维持“推荐”评级，推荐联建光电、北京文化、当代东方、富春通信、道博股份，提示关注光线传媒、捷成股份等。

石油石化

• 油价反弹，优质公司业绩有望迎来拐点，推荐惠博普、恒泰艾普、安控科技、海默科技、杰瑞股份。

新能源汽车

• 特斯拉Model 3热销，推动新能源汽车产业链发展，推荐江苏国泰、宏发股份、信质电机、新宙邦。

房地产

• 营改增为房企减负，利好商业地产投资与持有，推荐宋城演艺、锦江股份、黄山旅游等。

纺织服装

• 服装主业触底，投资业务成为未来看点，推荐七匹狼。
• 主张关注“产业互联网”主线，推荐华斯股份、南极电商、华孚色纺等。

社会服务行业

• 推荐宋城演艺、中青旅、三特索道、锦江股份、黄山旅游等。
• 关注国企改革、迪士尼效应及出境游标的。

报告精选

宏观经济

• 2016年3月CPI同比增速预计为2.8%，非食品价格涨幅有限，CPI有望在二季度触及3%预警线。
• 2015年CPI增速1.4%，受大宗商品价格低位影响，2016年CPI仍处于低水平。

流动性周报

• 融资余额回升至8809.33亿元，市场信心回暖。
• 央行维持稳健偏中性货币政策，短期流动性压力较大。

油价趋势

• 油价恐重回下跌趋势，但优质公司业绩有望改善。

评级标准

• 行业评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避，分别对应行业指数超越市场平均回报20%以上、10%-20%、相当、低于10%。
• 公司评级：推荐、谨慎推荐、中性、回避，分别对应公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%以上、10%-20%、相当、低于10%。

政策与经济点评

• 经济要闻：包括“互联网+”、安邦投资银行股、央行有效沟通、地方发债节奏加快、IMF建议、货币政策转型、房地产卖地收入、防范非法集资等。
• 行业动态：涉及财政部土地出让收支、MDI价格上调、光伏扶贫、房价预测、乐视与TCL合作、纺织服装库存问题、酒业调整、仿制药新政等。

总结

本报告全面分析了2016年4月6日-7日国内外市场走势、行业热点及投资建议，重点推荐了有色、石化、金融、建筑、传媒、房地产、纺织服装等板块中的个股及主题机会，同时提示了市场估值、政策变化及行业动态对投资的影响，为投资者提供了多维度的参考信息。