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晨会纪要总结（2021年09月29日）

核心内容概览

2021年9月29日晨会聚焦A股市场、宏观经济、行业动态、湖南经济及研究报告等内容，整体市场呈现震荡走势，资金面较为清淡，市场风格快速轮动，周期与稳定板块表现优于成长与消费板块。同时，多个行业及公司动态也引发市场关注。

一、市场策略与数据

1. 市场综述

• 指数表现：上证指数收涨0.54%，科创50指数收跌1.07%，创业板指收跌0.62%。
• 板块表现：采掘、公用事业、房地产涨幅居前；传媒、电气设备、食品饮料跌幅居前。
• 个股表现：两市共计涨停90家，跌停23家，近2500只个股上涨，涨跌幅中位数为+0.23%。
• 市场风格：预计第四季度市场风格将继续快速轮动，周期板块、稳定板块、金融板块走势强于成长板块和消费板块。

2. 资金面

• 成交金额：两市共计成交金额10438亿元，环比下降约0.33万亿元。
• 资金流向：沪深300净流入75.1亿元，创业板指净流出2.64亿元。
• 北上资金：沪股通净流入41.76亿元，深股通净流入6.1亿元，合计净流入47.86亿元。
• 融资余额：截止9月27日，融资余额为17194.11亿元，较上一交易日减少125.67亿元。

3. 市场策略建议

• 配置建议：推荐配置金融板块（尤其是券商方向）、逆周期板块（如建筑建材）、疫情受损板块、低估值板块。
• 预期：趋势性投资机会可能在节后出现，板块分化将走向收敛。

二、财经资讯

1. 宏观经济

• 工业企业利润：8月全国规模以上工业企业利润同比增长10.1%，两年平均增长14.5%；1—8月累计增长49.5%，两年平均增长19.5%。
• 企业成本：大宗商品价格高位运行、芯片短缺等问题继续推高企业成本，对利润恢复形成挑战。
• 物流运行：1—8月物流总额同比增长12.7%，增速趋缓，但新动能发展良好。
• 政策发布：国新办发布《中国的全面小康》白皮书，强调工业经济平稳运行。
• 土地市场：多城第二批集中供地落幕，土地市场明显降温。

三、行业及公司动态

1. 行业动态

• 微信外链管理：微信分阶段开放外链，阿里旗下多个APP已接入微信支付，有利于平台流量共享，提升互联互通效率。
• 歼-20换装国产发动机：中国空军宣布歼-20换装国产航空发动机，表明国产替代进程加快，建议关注航发动力（600893.SH）。
• 笔电需求：TrendForce调查显示，2021年全年笔电出货量预计达2.4亿台，年增16.4%。
• 广告市场：8月广告市场花费环比改善，电梯广告同比继续增长，食品、化妆品、酒精类饮品行业表现突出，建议关注分众传媒（002027.SZ）。

2. 公司动态

• 宁波华翔（002048.SZ）：2021年前三季度归母净利润9.33亿—9.75亿元，同比增长53.35%—60.37%。热成型和汽车电子业务增长潜力大。
• 昊志机电（300503.SZ）：2021年收入预计达12亿—13亿元，净利润增长83.24%—105.45%，受益于自动化高景气。
• 浙江鼎力（603338.SH）：美国商务部公布反倾销调查初裁结果，加总税率30.5%，优于预期，有利于其进入美国市场。
• 天赐材料（002709.SZ）：投资建设年产4.1万吨锂离子电池材料项目（一期），增强电解液原材料供应能力。

四、湖南经济动态

1. 湖南企业动态

• 凯美特气（002549.SZ）：控股子公司准分子激光气体产品获美国Coherent公司测试确认，显示公司技术实力达到国际一流水平。
• 中非医药合作：湖南副省长谢卫江出席中非医药健康发展论坛，推动中非医药健康产业合作，圣湘生物与加纳mPharma公司签署战略合作协议。

五、研究报告集锦

1. 固定收益周报

• 逆回购投放：央行净投放3200亿元，资金利率下行，短端利率表现优于长端。
• 利率债走势：1年期国债收益率下行2.26bp，10年期国债收益率上行0.80bp，期限利差走阔。
• 信用债走势：中短票收益率上行，城投债收益率大幅上行，信用利差整体上行。
• 投资建议：建议关注低负债率、高资产规模、低财务操纵的周期品企业，地产债投资仍需谨慎。

2. 宏观高频数据跟踪周报

• 限电限产影响：供给约束加强，钢材、煤炭、化工等周期性行业景气度高涨。
• 资金面宽松：央行逆回购投放2000亿元，DR001和DR007下行，显示流动性边际宽松。
• 政策影响：地产调控趋严，局部地区限电限产升级，可能对四季度经济“稳增长”目标形成挑战。

六、投资评级说明

• 股票投资评级：分为推荐、谨慎推荐、中性、回避四个等级，分别对应不同的投资收益率预期。
• 行业投资评级：分为领先大市、同步大市、落后大市，依据行业指数与沪深300指数的涨跌幅差异划分。

七、免责声明

• 本报告仅供财信证券有限责任公司客户及员工使用，不构成任何投资建议。
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八、联系方式

• 财信证券研究发展中心
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