20230904-开源证券-复星国际-00656.HK-港股公司信息更新报告_产业运营利润yoy+66_聚焦主业盈利能力提升_3页_373kb

报告主体：复星国际（00656HK）
投资评级：买入（维持）
核心观点：

• 公司瘦身聚焦主业，核心产业复苏明显，盈利能力上升，估值回落。
• 预计2023-2025年归母净利润433亿、574亿、745亿人民币，同比增长72%、32%、29%。
• 维持“买入”评级，当前PE分别为9倍、6.8倍、5.3倍。

关键指标表现：

• 2023H1收入增长16%，产业运营利润增长66%。
• 健康、快乐板块盈利大幅提升，海外市场收入年化增速60%。

战略提要：

• 加大科技创新投入，研发投入同比增20%。
• 通过数智化和FC2M生态闭环提升产业链协同，开展全球资源整合。
• 海外经营体增至39家，培育新的增长动力。

风险提示：

• 疫情反复、全球整合及资本市场波动等风险。