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电子行业周报总结

核心内容

本报告是国信证券经济研究所发布的电子元器件行业周报，时间为2021年12月5日。报告指出，电子行业整体表现优于上证综指，其中半导体板块涨幅显著，而光学光电子板块则有所下跌。报告对电子行业给予“超配”评级，并推荐了多个子行业及重点公司。

主要观点

• MLCC需求增长：随着汽车电动化和5G智能机的普及，MLCC需求持续增长。太阳诱电和村田等企业已开始兴建新工厂以扩大产能，预计2025年MLCC需求将扩大至当前的1.6倍。
• 半导体行业趋势：WSTS将2021年全球半导体销售额预测从5509亿美元上调至5530亿美元，2022年则从6065亿美元下调至6015亿美元。除存储芯片外，其他产品增速上调，尤其是传感器和模拟芯片，成为投资推荐重点。
• 折叠屏手机发布：华为、OPPO等大厂计划在12月发布折叠屏新机，折叠屏作为智能手机的重要创新方向，预计将加速渗透市场。
• 重点投资组合：报告推荐了多个公司，包括消费电子领域的歌尔股份、立讯精密、精研科技、科森科技、长信科技、易德龙、鸿利智汇、视源股份、海康威视、京东方A、鹏鼎控股、世华科技、长盈精密、TCL科技；半导体领域的圣邦股份、晶晨股份、中芯国际、力芯微、芯朋微、艾为电子、北京君正、思瑞浦、韦尔股份、卓胜微、通富微电、兆易创新、长电科技、赛微电子；设备及材料领域的北方华创、中晶科技、安集科技、鼎龙股份、中微公司、沪硅产业；被动元件领域的洁美科技、风华高科、顺络电子、江海股份、三环集团、泰晶科技。

关键信息

行情回顾

• 上证指数上涨1.22%，深证成指上涨0.78%，沪深300上涨0.84%。
• 电子行业整体上涨2.54%，其中半导体涨幅最大，为5.58%，光学光电子跌幅最大，为1.40%。
• 海外市场方面，恒生科技指数下跌3.68%，费城半导体指数上涨1.26%，台湾资讯科技指数上涨2.63%。

持股变化

• 沪(深)股通持仓变化：立讯精密、韦尔股份、兆易创新、北方华创等公司受到较大净流入，京东方A、卓胜微等则出现净流出。
• 港股通持仓变化：中芯国际、华虹半导体、小米集团-W等公司受到净流入，建滔集团、比亚迪电子等则出现净流出。

重点公司概览

• 报告提供了重点公司的盈利预测、估值、总市值等信息，其中多数公司被推荐为“买入”或“增持”，如歌尔股份、立讯精密、圣邦股份、中芯国际、兆易创新、北方华创等。
• 从PE（TTM）来看，多数公司估值处于合理范围，部分公司如兆易创新、长电科技等估值较低，具备投资价值。

行业动态

• 政策动态：国家烟草专卖局加强电子烟监管，工信部推动工业互联网发展。
• 技术动态：华为、三星等公司积极布局5G和汽车芯片，爱立信上调5G用户预测。
• 企业动态：多家公司发布股票期权激励计划、限制性股票激励计划及投资扩产公告，显示公司对未来发展和人才激励的重视。

风险提示

• 疫情反复可能影响下游需求。
• 产业发展可能不及预期。
• 行业竞争加剧可能导致利润空间压缩。

独立性声明

• 报告数据来源合规，分析基于分析师职业理解，力求客观、公正，不受第三方影响。

投资评级

• 股票投资评级：买入、增持、中性、卖出。
• 行业投资评级：超配、中性、低配。

分析师承诺

• 分析师承诺报告数据和分析逻辑的客观性与合规性，确保结论不受第三方影响。

投资建议

• 重点推荐半导体、消费电子、设备及材料、被动元件等领域的公司，尤其是那些在MLCC、传感器、模拟芯片等细分领域表现突出的企业。
• 折叠屏产业链企业如精研科技、科森科技、长信科技等也值得关注。

总结

本报告对电子行业进行了全面分析，指出行业整体向好，半导体和折叠屏等细分领域增长潜力较大，同时提醒投资者注意市场风险和行业竞争。报告提供了详细的持仓变化、盈利预测和投资建议，为投资者提供了有价值的参考信息。