20140825-中泰证券-有色金属_半年报后关注边际改善标的_13页_1mb

报告摘要

有色金属行业周报总结

核心内容概述

本报告为2014年8月25日发布的有色金属行业周报，主要内容涵盖行业整体表现、重点公司动态、金属价格走势及投资策略等。报告指出，有色金属行业整体表现优于上证指数，铜板块涨幅最大，部分公司因收购或行业需求改善而股价显著上涨。同时，贵金属和小金属价格走势分化，投资建议聚焦于边际改善和行业周期性机会。

行业整体情况

行业总市值：617,943.60亿元
行业流通市值：504,927.95亿元
行业走势：有色金属板块本周上涨0.98%，优于上证指数的0.63%。
细分子行业表现：
- 铜：涨幅最大，周涨幅达6.97%
- 铅锌：周涨幅0.15%
- 黄金：周涨幅0.73%
- 小金属：周跌幅1.03%

重点公司动态

股价表现

涨幅前5位：
- 焦作万方：周涨幅61.18%
- 中孚实业：周涨幅16.94%
- 亚太科技：周涨幅12.37%
- 鑫科材料：周涨幅6.57%
- 鲁丰股份：周涨幅6.44%
跌幅前5位：
- 西藏矿业：周跌幅6.15%
- 厦门钨业：周跌幅4.91%
- 北矿磁材：周跌幅3.30%
- 包钢稀土：周跌幅3.00%
- 宁波韵升：周跌幅2.78%

金属价格走势

基本金属

LME价格环比变化：
- 铜：+2.98%
- 铝：-1.25%
- 铅：+0.23%
- 锌：+2.90%
- 锡：-0.09%
- 镍：-1.42%
国内交易所价格环比变化：
- 铜：+3.28%
- 铝：+0.82%
- 铅：+2.50%
- 锌：+2.22%
LME库存变化：
- 铜：+3.47%
- 铝：+1.41%
- 铅：-0.10%
- 锌：-11.19%
- 锡：-7.90%
- 镍：-1.58%
国内交易所库存变化：
- 铜：-10.63%
- 铝：-4.40%
- 铅：-5.47%
- 锌：-4.37%

贵金属

COMEX主力合约：
- 黄金：-0.87%
- 白银：+4.33%
- 铂：+0.42%
- 钯：-3.35%
国内期货：
- 黄金：-1.65%
- 白银：+1.52%

小金属

国内价格环比变化：
- 阴极钴：-0.43%
- 镁锭：+0.64%
- 电解锰：-1.39%
海外价格环比变化：
- 阴极钴：+1.09%
- 钼：-4.36%

投资策略

重点推荐：
- 受益于国内核电投资周期的标的：东方锆业、宝钛股份、西部材料。
- 下游需求改善的高端稀土永磁材料企业：正海磁材。
- 供给收紧导致价格上涨的标的：云南锗业。
- 受益于产能投放和节能减排的铝加工企业：亚太科技。
- 短期受益于海外供给收缩及扭亏的标的：锡业股份。
- 汽车尾气排放标准提升受益的标的：贵研铂业。
- 新能源锂电池板块企业：天齐锂业、赣锋锂业。
- 国企改革及转型标的：中金岭南。
评级说明：
- 增持：预期未来6个月内上涨幅度在5%以上
- 中性：预期未来6个月内上涨幅度在-5%至+5%之间
- 减持：预期未来6个月内下跌幅度在5%以上

总结

本报告指出，有色金属行业在2014年8月表现优于大盘，铜板块涨幅最大，主要受益于海外经济数据利好和国内贸易商采购意愿增强。重点公司如东方锆业、云南锗业、正海磁材、亚太科技、锡业股份和贵研铂业等被推荐关注，因其分别受益于核电投资周期、供给收紧、需求改善、产能投放、海外供给收缩及政策利好。贵金属价格走势分化，黄金下跌，白银上涨；小金属价格变化较小，部分金属如钴、镁、锰等略有波动。整体投资策略偏向于关注行业边际改善和周期性机会，建议投资者根据市场动态和公司基本面进行选择。

展开完整摘要