2021年机械行业中期投资策略：下游需求向好，行业景气提升-20210527-上海证券-39页_1mb

机械行业2021年中期投资策略总结

核心内容

2021年机械行业中期投资策略报告指出，行业整体景气度有所提升，主要得益于下游需求的回暖以及政策支持。报告重点分析了工程机械、工业机器人、锂电设备和半导体设备四大领域，认为这些细分行业在未来具有良好的增长潜力。

主要观点

工程机械：景气周期有望延续

• 工程机械自2016年以来持续增长，2020年挖掘机销量年复合增速达42.2%。
• 新冠疫情影响下，加大基建投资成为应对经济下滑的重要手段，有助于延长行业景气周期。
• 中国工程机械企业在全球市场中表现强劲，2021年全球工程机械制造商50强中，中国企业以总销售额507.33亿美元排名第一。
• 国产品牌在挖掘机等产品上与外资品牌差距缩小，市占率持续提升。

工业机器人：“机器换人”是大势所趋

• 2020年我国工业机器人产量增长19.1%，2021年1-4月增长79.2%。
• 制造业自动化需求上升，工业机器人密度远低于发达国家，提升空间较大。
• 国内工业机器人市场出货量中，自主品牌占比逐步提升，从2019年的31.25%提高。
• 国内厂商在控制系统、伺服系统和精密减速器等核心零部件领域逐步突破，具备整线解决方案能力。

锂电设备：汽车电动化拉动需求增长

• 全球新能源汽车行业发展迅速，带动锂电池产能扩张，从而拉动锂电设备市场需求。
• 中国锂电设备市场规模占全球近50%，国产化进程加速，国产化率稳步提升。
• 国内锂电设备企业具备整线解决方案能力，能为电池制造提供自动化生产线。

半导体设备：国产替代空间大

• 中国大陆已成为全球最大的半导体设备市场，2020年销售额达187.2亿美元，占全球26.3%。
• 在外部打压背景下，国产替代成为半导体设备发展的关键方向。
• 国家出台多项政策支持半导体产业发展，包括财税、投融资、研发等方面。

关键信息

• 行业整体表现：2020年机械行业收入增长9.83%，利润大幅增长62.15%。2021年一季度收入增长53.28%，净利润增长249.71%。
• 投资评级：未来十二个月内，维持机械行业“中性”评级。
• 个股推荐：天准科技和至纯科技，因其在工业视觉和半导体清洗设备领域具备竞争优势。
• 风险提示：下游需求不及预期、上游原材料涨价、行业竞争加剧。

数据预测与估值

行业趋势

• 工程机械：2021年1-4月挖掘机销量同比增长52.1%，出口增长100.3%，国内销量增长47.8%。
• 工业机器人：2020年产量增长19.1%，2021年1-4月产量增长79.2%。
• 锂电设备：2020年全球市场规模为532亿元，中国占全球约50%。2021-2023年预计全球市场规模将持续增长。
• 半导体设备：2020年中国大陆销售额增长39%，达187.2亿美元，占全球26.3%。未来三年是半导体设备需求高峰期。

政策支持

• 国家出台多项政策支持新能源汽车、工业机器人、半导体和锂电设备行业的发展。
• 例如，《中国制造2025》、《“十四五”规划和2035年远景目标纲要》等政策均对上述行业提出明确目标和扶持措施。

市场前景

• 新能源汽车、工业机器人、锂电池和半导体设备行业均处于快速发展阶段，未来市场需求将持续增长。
• 国产替代趋势明显，国内企业正逐步打破国外品牌垄断，提升市场份额和竞争力。

总结

本报告指出，机械行业在2021年迎来新的增长机遇，尤其在工程机械、工业机器人、锂电设备和半导体设备领域。随着政策支持、市场需求增长和国产化进程加速，这些细分行业有望实现持续增长。投资建议关注天准科技和至纯科技，同时提醒投资者注意行业风险。