20210208-华泰期货-动力煤周报_下游需求清淡_期价维持弱势_7页_992kb

报告摘要

当前动力煤市场处于需求清淡、价格弱势的阶段。随着春节临近和气温回暖，下游需求减少，导致煤价持续下跌。尽管部分市场出现止跌企稳迹象，但整体仍维持弱势整理态势。

期现货价格：动力煤期货价格延续下跌趋势，但跌幅收窄。主力合约2015周五大跌0.16%，至612.80元/吨。现货市场方面，榆林5500大卡动力煤主流报价在680-700元/吨，5000大卡报价在580-600元/吨。
港口库存：北方四港煤炭库存持续减少，截至2月5日为1102万吨，相比1月29日减少30万吨。其中，曹妃甸港库存减少较多，而秦皇岛港略有增加。
电厂需求：沿海八省重点电厂电煤库存为2262.8万吨，可用天数为12.7天。尽管日耗煤量有所下降，但库存仍处于较低水平，后期补库需求依然存在。
海运费用：BDI指数和OCFI综合指数均出现下跌，反映运输需求疲软。
供应端：部分煤矿库存顶仓，降价销售未见明显改善，近期开始减量生产。内蒙古开工率稳定，但受煤管票限制出货较少；陕西运输管控严格，以短途运输为主；山西则以保长协为主，市场情绪悲观。
进口煤：外矿报价相对坚挺，印尼小船型报价FOB约42美元/吨，下游还价不一，部分电厂中标价格较低。
市场预期：整体市场预期偏弱，短期内煤价可能进一步下探，但下方空间有限。

本报告基于公开信息编制，不保证其准确性或完整性。报告所载意见、结论及预测仅反映发布当日观点，可能随市场变化而调整。投资者应自行判断，不承担因此产生的任何责任。

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