20220417-财通证券-培育钻石行业数据跟踪_印度3月培育钻石裸钻出口1.37亿美元_同比+59__7页_351kb

证券研究报告总结

核心内容概述

本报告分析了2022年3月印度培育钻石与天然钻石的进出口数据，并结合行业动态与投资建议，对培育钻石及工业金刚石行业的发展趋势进行了展望。整体来看，培育钻石行业在需求增长、价格提升和政策支持等多重因素推动下，呈现强劲发展态势，投资价值显著。

主要观点

1. 印度进出口数据表现强劲

• 培育钻石毛坯进口额：2022年3月为2.03亿美元，同比增长157.10%。
• 培育钻石裸钻出口额：2022年3月为1.37亿美元，同比增长59.45%。
• 天然钻石毛坯进口额：2022年3月为20.37亿美元，同比增长45.22%。
• 天然钻石裸钻出口额：2022年3月为21.99亿美元，同比增长3.08%。

2. 培育钻石渗透率持续提升

• 进口端渗透率：2022年3月为9.06%，同比增加3.73个百分点。
• 出口端渗透率：2022年3月为5.87%，同比增加2.02个百分点。
• 印度培育钻石市场在疫情后逐步恢复增长，中游加工环节对培育钻石的接受度不断提高。

3. 行业动态：价格持续上涨，需求旺盛

• 中晶钻石：自2月起连续三次上调产品价格，每克拉价格同比上涨30%以上，2022Q1销售额同比增长40%。
• 工业金刚石：亳州市超硬材料协会发布调价通知，自5月1日起，RVD金刚石混合料价格调整为0.20元/克拉（含税），微粉、破碎料价格也相应上调。
• 河南省重点招商项目：7个超硬材料项目入选，总投资超342亿元，其中焦作市超硬材料产业园和商丘市功能性金刚石粉体智能制造基地项目投资规模较大，预计提升产能。

4. 戴比尔斯看货会表现

• 2022年第三次看货会总营收预估为5.65亿美元，同比增长25.6%，但环比下降13.3%。

关键信息

培育钻石行业现状

• 全球培育钻石渗透率仅为4%，与天然钻石价格差异扩大，性价比优势明显。
• 培育钻石下游需求增长迅速，带动行业整体景气度上升。

工业金刚石市场

• 工业金刚石市场供不应求，价格持续上涨，盈利能力显著提升。
• 头部企业积极扩张产能，受益于行业上升期。

投资建议

• 生产端：关注力量钻石（301071.SZ）、中兵红箭（000519.SZ）、黄河旋风（600172.SH）等培育钻石及工业金刚石龙头。
• 设备端：关注国机精工（002046.SZ），该公司供应HPHT合成设备并布局CVD法培育钻石，受益于生产端高毛利带来的设备投资需求增长。

风险提示

• 下游需求不及预期
• 产能投放不及预期
• 行业竞争加剧

投资评级

• 行业评级：看好（相对表现优于同期相关证券市场代表性指数）
• 公司评级：根据相对涨幅，分为买入、增持、中性、减持和无评级。

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