20221111-浙商证券-培育钻石行业点评_印度1-10月培育钻石进_出口额同比增长44_59__4页_970kb

印度培育钻石行业1-10月数据及行业点评总结

核心内容

2022年1-10月，印度培育钻石行业保持快速增长态势。根据GJEPC数据，印度培育钻石毛坯进口额同比增长44%，裸钻出口额同比增长59%。出口额渗透率持续提升，达到8.6%，而进口额渗透率为5.6%，环比下降1.0个百分点。

尽管2022年10月印度培育钻石毛坯进口额同比下降47%，但全年累计进口额仍呈现强劲增长，反映出行业整体需求的持续上升。裸钻出口额虽环比略有波动，但同比增长22%，显示出印度在培育钻石出口方面的稳定表现。

主要观点

1. 行业增长潜力大

• 培育钻石行业处于低渗透率阶段，全球原石需求预计从2022年的143亿元增长至2025年的313亿元，复合增长率达30%。
• 美国作为主要消费国，渗透率预计达到23%，中国目前占比不足10%，未来增长空间广阔。
• 行业具备“低价格、真钻石、环保性、新消费”等多重驱动因素，预计进入快速放量期。

2. 供给端表现强劲

• 中兵红箭：前三季度归母净利润8.8亿元，同比增长45%；第二大股东增持显示对公司未来发展的信心。
• 四方达：首期CVD设备产线进入调试阶段，二期10万克拉产线启动，预计对收入贡献显著。
• 力量钻石：通过定增募资39亿元用于扩产，短期业绩增长明显。
• 国机精工：MPCVD项目一期已实现收益，拟投资二期项目，同时六面顶压机产能有望翻倍。

3. 零售终端布局加速

• 中国黄金、潮宏基、曼卡龙等国内主流珠宝品牌积极布局培育钻石业务，提升消费者认知。
• 潮宏基与力量钻石合资成立培育钻石饰品品牌，中国黄金计划建设研发设计中心和展示交易中心。
• 随着品牌推广和渠道建设，中国培育钻石终端消费将进入快速增长期。

关键信息

• 行业评级：看好（维持）
• 重点推荐公司：中兵红箭、四方达、力量钻石、国机精工，同时看好中国黄金、沃尔德。
• 投资评级说明：以6个月内行业指数相对于沪深300的表现为标准，分为买入、增持、中性、减持四个等级。
• 风险提示：行业竞争格局变化、盈利能力波动、销售体系调整等风险。

附录数据概览

行业展望

培育钻石行业正迎来快速增长阶段，其在珠宝和工业领域的双重应用推动行业渗透率持续提升。随着技术进步和市场需求增加，国内企业有望在这一新兴市场中占据更大份额，成为行业的重要参与者。

风险提示

• 培育钻石原石市场竞争加剧，可能导致盈利能力波动。
• 销售体系的调整和变化可能影响行业发展节奏。
• 国际贸易政策和市场环境变化可能带来不确定性。

投资建议

投资者应关注行业龙头企业的成长性，尤其是具备先进技术和产能扩张能力的公司，如中兵红箭、四方达、力量钻石、国机精工等。同时，应结合自身投资策略和市场环境审慎决策。