20220615-财通证券-培育钻石行业数据跟踪_印度5月培育钻石裸钻出口同比+137_创历史新高_6页_437kb

证券研究报告总结

核心内容

本报告聚焦于培育钻石行业的市场表现及投资机会，重点分析了2022年5月印度在培育钻石进出口方面的数据，并结合全球市场趋势提出投资建议。

印度5月进出口数据

• 培育钻石毛坯进口额：1.10亿美元，同比增长45.95%
• 培育钻石裸钻出口额：1.77亿美元，同比增长137.33%
• 天然钻石毛坯进口额：14.33亿美元，同比增长13.84%
• 天然钻石裸钻出口额：20.89亿美元，同比增长4.20%

培育钻石渗透率

• 进口端渗透率：7.12%，同比+0.10个百分点
• 出口端渗透率：7.82%，同比+4.24个百分点

美国市场趋势

• 钻石珠宝销售件数同比下降24%，但培育钻石销售件数增长32.7%
• 培育钻石渗透率提升至15.2%
• 消费者偏好向“花同样的钱，买更大的钻石”转变，大克拉产品（1.00-1.04ct）关注度上升

主要观点

• 全球培育钻石渗透率：目前仅4%，具有显著的替代空间。
• 性价比优势：随着培育钻石与天然钻石价格差异扩大，其性价比优势凸显，推动下游需求增长。
• 中国厂商地位：中国厂商供应了全球接近一半的培育钻石毛坯，受益于全球C端市场的发展。
• 行业盈利能力：由于市场供不应求，培育钻石及工业金刚石行业盈利能力显著提升。
• 产能扩张：河南省政府支持下，头部企业积极扩张产能，享受行业上升期红利。
• 设备需求增长：行业扩产背景下，对合成设备（如六面顶压机）的需求大幅上升，设备价格有望上涨。

关键信息

• 投资建议：

  • 生产端：关注力量钻石（301071.SZ）、中兵红箭（000519.SZ）、黄河旋风（600172.SH）
  • 设备端：关注国机精工（002046.SZ），其供应HPHT合成设备并布局CVD法培育钻石

• 风险提示：

  • 下游需求不及预期
  • 行业竞争加剧
  • 企业产能投放不及预期

投资评级

• 行业评级：看好（相对表现优于同期相关证券市场代表性指数）
• 公司评级：
  • 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%
  • 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%~10%之间
  • 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%~5%之间
  • 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%
  • 无评级：因资料不足或重大不确定性事件无法给出明确评级

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告仅作为投资参考，不构成投资建议，客户应独立作出投资决策。
• 未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制、发表或引用本报告内容。