分离膜行业深度报告：分离膜市场进口替代空间大，工业应用场景成长性可期-20220106-长城证券-45页_2mb

分离膜行业深度报告总结

核心内容

分离膜是一种具有选择性透过功能的薄层物质，用于在特定浓度和压力下进行物质分离，起到浓缩和纯化作用。根据材料性质，分离膜可分为高分子膜、金属膜和无机膜。常用的膜分离方法包括微滤（MF）、纳滤（NF）、超滤（UF）和反渗透（RO）。膜分离技术具有环保、节能、高效等优点，广泛应用于市政污水处理、工业水处理、海水淡化、盐湖提锂等多个领域。

主要观点

1. 膜分离技术具备显著优势：膜分离技术通过过筛、溶解扩散和选择性吸附机制实现高效分离，尤其在反渗透膜用于水纯化和脱盐时表现突出。
2. 国内膜材料厂商技术进步显著：国内企业在膜材料研发和生产方面不断进步，进口替代空间逐步打开。例如，沃顿科技、唯赛勃、久吾高科和三达膜等公司已具备较强的市场竞争力。
3. 国家政策推动行业发展：国家出台多项政策支持膜分离技术的发展，特别是在污水处理、海水淡化、盐湖提锂等领域，如《国家高新区绿色发展专项行动实施方案》推动工业废水零排放，提高膜法水处理的使用率。
4. 盐湖提锂成为重要战略方向：随着锂需求增长，盐湖提锂成为我国锂资源提取的重要方式，而膜分离技术在该领域应用广泛，尤其在高镁锂比盐湖中表现优异。
5. 市政水处理需求持续增长：我国人均水资源低于世界平均水平，市政污水处理能力不断提升，膜法水处理技术因高效、环保成为重点发展方向。
6. 海水淡化市场潜力巨大：反渗透膜技术是海水淡化的主要手段，具有能耗低、水质稳定等优势，国内外市场需求强劲。

关键信息

行业规模与增长

• 膜市场规模预计从2019年的54亿美元增长到2024年的83亿美元，年复合增长率（CAGR）为9.0%。
• 2019年我国膜工业总产值为2773亿元，预计到2025年将达到6000亿元。
• 反渗透膜市场目前被国外品牌主导，但国内厂商正逐步缩小差距，推动国产替代。

膜分离技术应用场景

• 工业用水处理：占比最高，达35%。
• 能源行业：占比21%。
• 工业废水处理：占比20%。
• 市政污水处理：占比8%。
• 城镇饮用水处理：占比5%。
• 海水淡化：占比1%。

盐湖提锂技术发展

• 我国盐湖储量共计413.98万吨，占世界盐湖储量的16.34%。
• 盐湖提锂技术主要采用吸附法、煅烧法、溶剂萃取法和膜分离法，其中膜分离法因环保、高效成为主流。
• 纳滤膜和电渗析膜在高镁锂比盐湖提锂中表现优异，尤其在镁锂分离和锂浓缩方面具有显著优势。

市政水处理技术

• 反渗透膜法：可高效去除CODcr等污染物，回收率高，适用于工业和生活污水处理。
• 超滤膜技术：适用于较大杂质的去除，具有操作简单、节能环保等优点。
• 零排放目标：推动膜法水处理技术的深入应用，提高废水处理效率和资源回收率。

海水淡化技术

• 反渗透膜海水淡化技术是目前最省投资、成本最低的海水淡化方式。
• 2020年我国海水淡化工程总规模达每日1651083吨，预计到2025年将达到每日290万吨以上。
• 海水淡化技术在国内外市场均具有广阔前景，国内政策支持推动其发展。

行业内主要公司

• 沃顿科技：国内领先复合反渗透膜生产企业，具备干式膜元件规模化生产能力。
• 唯赛勃：同时研发膜元件、膜压力容器及复合压力罐，是国内极少数开展三大类产品的企业。
• 久吾高科：膜集成系统解决方案提供商，盐湖提锂技术不断优化。
• 三达膜：工业膜分离行业龙头企业，下游应用场景丰富。

风险提示

• 技术升级迭代风险：膜分离技术发展迅速，企业需持续投入研发。
• 行业竞争加剧风险：随着国内企业崛起，市场竞争将更加激烈。
• 下游行业波动风险：污水处理、海水淡化等下游行业需求可能受政策和经济环境影响。
• 膜分离技术与其他水处理技术路线的竞争风险：膜法水处理需与其他技术路线竞争市场份额。
• 主要原材料依赖进口的风险：部分高端膜材料仍需进口，影响成本和供应稳定性。

图表目录

• 图1：膜行业产业链
• 图2：我国膜产品销售构成
• 图3：膜行业产值及其增速
• 图4：2019年膜产值构成
• 图5：膜应用场景分布情况
• 图6：中国反渗透膜市场份额情况
• 图7：全球锂矿应用场景
• 图8：2020世界锂矿储量（万吨）
• 图9：2020年世界锂矿分布情况
• 图10：中国锂离子电池出口及存货情况
• 图11：纳滤膜制备工艺路线
• 图12：纳滤膜表面微观形貌
• 图13：纳滤膜通量随原料液镁锂比的变化
• 图14：镁锂比对纳滤膜分离因子及镁、锂截留率的影响
• 图15：电渗析膜堆结构图
• 图16：世界各国人均水资源情况（立方米/人）
• 图17：我国水资源总量及人均水资源量
• 图18：地表水水质状况
• 图19：2020年地表水水质构成
• 图20：城市污水治理能力及投资情况
• 图21：城市人均日供水量及城市用水普及率
• 图22：各领域历年用水量
• 图23：中空纤维超滤膜设备
• 图24：超滤过程原理
• 图25：煤化工废水膜法零排放示意图
• 图26：高含盐废水零排放主要工艺流程
• 图27：全膜法中水回用实验过程
• 图28：UF膜对浊度的去除情况
• 图29：RO膜对CODcr的去除情况
• 图30：全球运营工厂海水淡化能力（百万立方米/日）
• 图31：全球水务市场份额
• 图32：我国历年海水淡化工程情况
• 图33：我国含税淡化财政支出及增速
• 图34：全国海水淡化工程技术应用情况分布图
• 图35：渗透海水淡化厂主要工艺组成
• 图36：沃顿科技产品结构
• 图37：沃顿科技历年营业收入构成
• 图38：沃顿科技2020年毛利润构成
• 图39：沃顿科技营业总收入及增速
• 图40：沃顿科技归母净利润及增速
• 图41：沃顿科技期间费用率情况
• 图42：沃顿科技研发支出及研发费用率情况
• 图43：沃顿科技销售净利率及毛利率
• 图44：沃顿科技历年经营活动现金净流量
• 图45：唯赛勃产品结构
• 图46：唯赛勃历年营业收入构成
• 图47：唯赛勃2020年毛利润构成
• 图48：唯赛勃营业总收入及增速
• 图49：唯赛勃归母净利润及增速
• 图50：唯赛勃期间费用率情况
• 图51：唯赛勃研发支出及研发费用率情况
• 图52：唯赛勃销售毛利率及净利率情况
• 图53：唯赛勃经营活动现金净流量
• 图54：久吾高科历年营业收入构成
• 图55：久吾高科2020年毛利润构成
• 图56：久吾高科营业总收入及增速
• 图57：久吾高科归母净利润及增速
• 图58：久吾高科期间费用率情况
• 图59：久吾高科研发支出及研发费用率情况
• 图60：久吾高科销售净利率和毛利率情况
• 图61：久吾高科经营活动现金净流量
• 图62：三达膜历年营业收入构成
• 图63：三达膜2020年毛利润构成
• 图64：三达膜营业总收入及增速
• 图65：三达膜归母净利润及增速
• 图66：三达膜期间费用率情况
• 图67：三达膜研发支出及研发费用率情况
• 图68：三达膜销售毛利率及净利率
• 图69：三达膜经营活动现金净流量

表格目录

• 表1：各类分离膜产品详情
• 表2：膜行业相关政策
• 表3：我国膜法水处理行业发展历程
• 表4：世界盐湖成分储量对照表
• 表5：盐湖提锂技术一览
• 表6：我国主要盐湖基本特征及开发利用情况
• 表7：某废水相关水质参数