20180724-联讯证券-_联讯传媒周报_在估值底部结合中报遴选质优股_14页_1mb

报告摘要

传媒行业周报总结

核心内容概述

2018年7月24日发布的《联讯传媒周报》聚焦传媒行业一周行情回顾、行业要闻、公司公告及投资建议，指出当前传媒板块整体估值处于历史低点，市场信心尚未恢复，但优质个股业绩表现良好，具备估值修复潜力。

主要观点

市场整体表现：
上证综指周线微跌0.07%，深成指跌0.81%，创业板指跌0.55%，沪深300指数微涨0.01%。传媒行业板块整体下跌0.13%，板块内优质个股基本实现业绩预增，市场观望情绪浓厚。
个股表现分化：
上周传媒自选股涨幅前五分别为台基股份（11.72%）、富春股份（10.28%）、引力传媒（8.41%）、丝路视觉（8.35%）和分众传媒（7.34%）；跌幅前五分别为华闻传媒（-40.87%）、印纪传媒（-25.77%）、天神娱乐（-12.22%）、金利华电（-10.92%）和*ST富控（-8.53%）。
电影市场动态：
- 《我不是药神》累计票房达28.9亿元，登顶中国电影票房总榜第五位。
- 《邪不压正》票房表现不佳，累计票房5.28亿元。
- 暑期档电影《西虹市首富》、《一出好戏》等仍有望取得较好表现。
电视剧与综艺表现：
- 《甜蜜暴击》于7月22日湖南卫视首播，由华策影视和芒果TV出品。
- 《扶摇》和《一千零一夜2018》位列上周电视剧播放量前二，嘉行传媒参与制作。
- 选秀类综艺《明日之子第二季》以9.51%有效播放率登顶，其他综艺如《极限挑战第四季》、《中餐厅第二季》表现亮眼。
游戏市场动态：
- 网络游戏方面，《逆水寒》、《古剑OL》等热度下降，《堡垒之夜》因国服节点公布热度上升。
- 腾讯旗下多款游戏占据热门新游前列，如《绝地求生·刺激战场》、《王者荣耀》等。
- 手机游戏下载量前三为《绝地求生·刺激战场》、《妖神记》和《风之大陆》。
行业要闻：
- 苏宁体育获阿里6亿美元A轮融资，双方展开战略合作。
- 苹果拒绝在印度iPhone中预装DND 2.0软件，引发潜在网络使用限制。
- 微软财报显示游戏业务收入增长，Xbox Live会员数突破5700万。
- Comcast放弃收购21世纪福克斯，转向收购英国天空媒体。
公司重要公告：
- 美盛文化拟出资4亿元设立保险公司。
- 骅威文化上半年净利预计下降70%-80%。
- 立思辰4,988,337股将于7月24日解禁。
- 迅游科技拟设立新兴产业投资基金并收购四川速宝科技股权。
- 力盛赛车上半年净利润同比增长158.23%。
- 广电网络拟发行8亿元可转换公司债券。

关键信息

行业趋势

传媒板块整体估值处于历史低点，优质公司基本面向好，有望迎来估值修复。
优质公司包括分众传媒、华策影视和光线传媒，长期看好行业龙头。

投资建议

短期策略：关注低估值、高壁垒、业绩确定性强的超跌公司反弹机会。
长期策略：布局各子行业中的市场领导者。
推荐关注分众传媒、华策影视、光线传媒；重点关注慈文传媒、完美世界、顺网科技、快乐购和科斯伍德等公司。

风险提示

内容表现不及预期。
重点关注公司未来业绩的不确定性。
行业估值继续下行风险。
行业竞争及发展不及预期。
政策风险。

重点公司盈利预测及估值

股票简称	投资评级	收盘价（元）	EPS（元）	PE（倍）
万达电影	买入	52.04	1.29	40.3
光线传媒	买入	9.61	0.28	40.9
华策影视	买入	9.79	0.36	30.8
慈文传媒	买入	17.30	1.20	28.6
分众传媒	买入	10.97	0.49	24.2
视觉中国	买入	26.97	0.42	70.9