20241216-国投期货-工业硅周报_需求订单乏力_硅价连续下调_7页_1mb

工业硅周报总结

核心内容概览

本周工业硅市场整体呈现弱势下行态势，价格连续下调，供应端有所恢复，但需求端疲软，导致市场整体维持偏弱震荡格局。光伏产业链需求疲软对多晶硅价格形成压制，而有机硅市场则维持震荡走势。

价格走势

1. 期货价格：工业硅2502合约周五收于11590元/吨，周跌幅达2.35%。
2. 现货价格：
   • 华东通氧553报价11500元/吨
   • 421硅报价12100元/吨
   • 两者均下跌100元/吨

整体来看，市场情绪偏弱，主流牌号报价重心下移。

供应情况

1. 开工率：
   • SMM新疆样本开工率61%
   • 大厂复产12台炉子，减产预期收窄
   • 西南地区开工率略降，维持较低水平
2. 库存：
   • 社会库存53.6万吨，较上周增加9000吨
   • 普通库与交割库分别维持15.1万吨和38.5万吨
   • 新进货物陆续入库，基准与替代交割品均有参与交割

供应端有所恢复，但库存增加表明市场仍处于去库存阶段。

需求分析

1. 光伏产业链：
   • 多晶硅企业喊涨，但实际成交尚未达成
   • 密料均价34.5元/千克，N型均价39.5元/千克
   • 硅片价格分化，183、210尺寸供应紧张，采购积极性上升
   • 210R尺寸需求下降，价格下行
   • 电池环节开工稳定，一体化企业有减产预期
   • 组件中标价上升，但地面电站实际成交低于成本
   • 12月组件排产环比下降10%，1-2月预计继续大幅下降
   • 终端年底并网项目增多，但因收益率和消纳问题，建设进度放缓
   • 海外需求疲软，仅亚洲采购活跃
2. 有机硅：
   • DMC均价13000元/吨，实际成交小幅上涨
   • 下游旺季原料备货消耗完毕，刚需采购恢复
   • DMC供应有限，山东新产能以其他有机硅产品为主
   • 下游采购渐入尾声，有机硅价格维持震荡

需求端疲软，尤其光伏组件环节面临较大减产压力，压制了上游价格反弹。

市场展望与操作建议

1. 整体趋势：
   • 工业硅市场整体偏弱震荡，操作可操作性不强
   • 多晶硅环节虽减产预期收窄，但需求端压制价格反弹
   • 有机硅市场震荡为主，短期难有明显趋势
2. 操作评级：
   • 一颗星（★☆☆）：表示市场存在上涨或下跌驱动，但盘面操作性不强，建议观望

总结

本周工业硅价格持续下调，主要受需求疲软和海外采购淡季影响。尽管供应端有所恢复，大厂复产12台炉子，减产预期收窄，但需求端仍未能有效支撑价格反弹。光伏产业链整体面临减产压力，组件排产下降，导致上游价格承压。有机硅市场则因下游采购接近尾声，价格维持震荡。短期内市场操作性较差，建议以观望为主，等待进一步信号。