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沥青市场分析总结（2025年4月7日）

核心内容概述

本报告对2025年4月7日沥青市场的基本面、趋势强度及市场资讯进行了详细分析，重点跟踪了沥青期货价格、价差变化、现货市场动态以及库存情况，为专业投资者提供了市场参考。

基本面数据跟踪

期货市场

• BU2505：

  • 昨日收盘价：3,606元/吨
  • 日涨跌：-1.26%
  • 夜盘收盘价：3,606元/吨
  • 夜盘涨跌：0.00%
  • 昨日成交：9,115手
  • 成交变动：-154手
  • 昨日持仓：16,899手
  • 持仓变动：-2,164手

• BU2506：

  • 昨日收盘价：3,610元/吨
  • 日涨跌：-1.31%
  • 夜盘收盘价：3,610元/吨
  • 夜盘涨跌：0.00%
  • 昨日成交：266,616手
  • 成交变动：+26,578手
  • 昨日持仓：225,505手
  • 持仓变动：-16,022手

• 沥青全市场仓单：85,700手，无变化。

价差分析

• 基差（山东-05）：19元/吨，较前日-22元/吨有所回升，价差变动为+41元/吨。
• 05-06跨期价差：-4元/吨，较前日-6元/吨有所收窄，价差变动为+2元/吨。

现货市场

• 山东批发价：3,625元/吨，较前日-5元/吨，厂库现货折合盘面价为3,803元/吨，仓库现货折合盘面价为3,954元/吨。

• 长三角批发价：3,720元/吨，价格持平，厂库现货折合盘面价为3,817元/吨，仓库现货折合盘面价为3,888元/吨。

• 炼厂开工率：28.26%，较前日27.97%略有上升，变动为+0.29%。

• 炼厂库存率：30.07%，较前日29.64%略有上升，变动为+0.43%。

市场趋势分析

• 沥青趋势强度：-2
  • 表示当前市场整体偏弱，最看空状态。

市场资讯要点

1. 厂库库存变化：

   • 截止2025年4月3日，国内54家沥青样本厂库库存共计89.2万吨，环比减少0.4%。
   • 东北地区去库幅度最大，主要因下游复工带动刚需备货，集中接货。
   • 本期产能利用率25.7%，环比下降1.0%，主要受大连西太、中海四川无生产计划，以及金陵石化降产、山东胜星转产渣油影响。

2. 社会库存变化：

   • 截止2025年4月3日，国内104家社会库库存共计188.7万吨，环比增加1.5%。
   • 西南及东北地区累库明显，西南因外来资源集中到港，东北因改性沥青复工带动部分业者按需备货。

图表解读

• 图1：BU-SC持稳运行：沥青期货价格与现货价格保持稳定。
• 图2：仓单减后持稳：沥青仓单减少后维持稳定水平。
• 图3：沥青指数总持仓：沥青市场总持仓量维持稳定。
• 图4：山东基差震荡回落：山东地区基差呈现震荡回落趋势。
• 图5：原油价格震荡反复：原油价格波动影响沥青成本。
• 图6：南弱北强格局延续：南方市场较弱，北方市场相对较强。

关键信息总结

• 沥青期货价格整体下跌，BU2505与BU2506均出现约1.3%的跌幅。
• 厂库库存环比小幅减少，但社会库存继续增加，显示市场供需仍存在结构性矛盾。
• 基差震荡回落，反映现货与期货价格之间的差距有所扩大。
• 产能利用率下降，主要受部分炼厂降产及转产影响。
• 市场趋势偏弱，投资者需谨慎应对。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告仅供参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出决策，并承担相应风险。