20240630-中原证券-行业周观点_2024年第二十三期_6月24日-6月28日_15页_600kb

中原证券行业周观点（2024年第二十三期：6·24-6·28）
摘要： 本周多数行业指数下跌，新能源和医药板块表现较弱，农林牧渔、轻工制造、电力等板块有所分化。短期建议谨慎观望，重点关注景气度回升或政策驱动明显的细分领域。

锂电与新材料

1. 锂电池：板块跑输大盘，指数下跌308%，主要受价格持续承压影响。固态电池、换电等技术标准推进。建议短期谨慎关注，等待景气度改善。
2. 新材料：表现弱于市场，除稀土外多数子行业下跌。建议长期关注半导体材料（如光刻胶、电子特气）和国产替代趋势下的细分赛道，如合成生物学。

轻工制造

纸企涨价预期与家居出口双增长。建议关注箱板瓦楞纸龙头及林浆纸一体化企业；家居板块中出口业务企业及估值修复机会。

农林牧渔

养殖板块周期反转预期，宠物食品成长性高。建议布局畜禽养殖及细分领域的宠物食品企业，关注能繁母猪产能去化带来的价格上涨。

食品饮料

高端白酒稳定增长，大众化产品需求结构升级。推荐保健品、烘焙、软饮料等新成长赛道，但需警惕系统性风险。

医药生物

短期关注维生素、GLP-1原料药价格反转，医药流通板块持续低迷；中长期建议关注中药和创新药板块。

非银金融与证券

券商板块持续调整，行业估值压缩，成交额回落。短期反弹需求存续，但需量能配合观望为宜。

机械设备

制造业设备更新成为热点，重点推荐船舶、铁路设备、人形机器人、工程机械。建议关注景气度底部回升标的。

电力及公用事业

水电、火电板块表现稳健，绿电政策推进利好火电。建议关注水电、核电龙头，防御属性显著。

传媒与信息技术

AI概念驱动传媒板块分化，传播效率提升利好影视、游戏等子行业。推荐两条主线：AI赋能内容创作及高分红高股息企业。

风险提示：

• 政策变动、原材料价格波动、行业竞争加剧概率较高；
• 技术泡沫风险（如AI领域）；
• 宏观经济复苏不及预期。

整体建议： 当前市场波动率较高，建议配置偏防御性与政策驱动型细分领域，短期控制仓位，中长期关注半导体国产替代、新型电力系统、人形机器人等成长赛道。