深度报告-2026-05-24-开源证券-新三板掘金周报第二十三期_新三板结构之变_硬科技集聚加速申报_企业质量与体量双升_30页_3mb

报告摘要

新三板市场与北交所动态总结

核心内容

2026年5月24日，新三板市场持续为中小企业提供服务，累计输送889家企业至沪深北及港交所。市场呈现以下趋势：

审核流程专业化与精细化，申报时间从2024年起逐步延长，有助于提升企业质量。
中小企业加速向先进制造领域集聚，技术硬件与设备、汽车与汽车零部件板块挂牌数量持续增长。
挂牌企业规模与体量逐年增大，2025年新挂牌企业营收中值达到4.99亿元，归母净利润中值为5300.81万元。

主要观点

1. 审核专业化与时间延长

新三板挂牌审核流程更加专业和细致，从受理到挂牌所需时间从2023年的平均76天增长至2025年的平均97天。这一变化有助于提升挂牌企业的质量，通过严格的财务真实性核查和持续经营能力论证，筛选出真正具备创新能力和成长性的企业。

2. 行业集聚与规模提升

中小企业正向先进制造领域集中，2023-2025年技术硬件与设备、汽车与汽车零部件板块挂牌数量持续增长，而商业和专业服务、软件与服务板块则有所下滑。同时，挂牌企业规模和体量持续扩大，2025年新挂牌企业营收均值达9.04亿元，归母净利润均值为5999.06万元。

3. 重点企业动态

本周新增7家新三板挂牌公司，其中三绿科技（3D打印耗材龙头）和飞扬骏研（天冬聚脲高分子材料单项冠军）值得关注。三绿科技在FDM耗材和LCD耗材领域表现突出，产品在Amazon美国站畅销榜排名靠前；飞扬骏研则专注于天冬聚脲高分子材料的研发、生产和销售，预计2029年全球市场规模将增长至5.35亿美元。

4. 北交所上市准备

截至2026年5月22日，共有43家公司过会待北交所上市，新睿电子将于5月25日申购，菊乐股份、腾信精密和贝尔生物将于5月29日、28日上会。这些企业主要集中在工业机器人、新能源汽车、航空航天等高价值赛道。

5. 市场动态

新三板挂牌企业总数达5877家，其中创新层2361家，基础层3516家。本周共有67起股票交易异常波动，168起大宗交易，振威会展、佑威新材、东通岩土交易金额居前。此外，有6起特定事项协议转让，1起要约回购，3家公司新增/更新定增预案，5家公司完成增发，实际募资2.55亿元。

关键信息

企业财务数据

三绿科技：
- 2025年营收12.83亿元，归母净利润1.63亿元。
- 毛利率40.79%，净利率12.70%。
- 研发费用率2.27%，销售费用率16.5%。
飞扬骏研：
- 2025年营收4.04亿元，归母净利润4116.22万元。
- 毛利率28.2%，净利率10%。
- 研发费用率4.98%，销售费用率5.8%。