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铁矿石早报-2022年7月6日总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部发布的铁矿石市场早报，主要分析了铁矿石市场近期的基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期，同时提供了相关影响因素、价格变动、价差变化等详细数据。

主要观点

1. 基本面分析

• 港口现货成交：5日港口现货成交72.8万吨，环比上涨36.1%；本周平均每日成交63.2万吨，环比上涨4%。
• 发运情况：澳洲矿山财年冲量结束，发货量回落；巴西发货量基本维持；到港量小幅增加。
• 疏港量：日均疏港量继续大幅回落，需求走弱明显。
• 港口库存：港口库存12713.04万吨，环比增加87.54万吨，库存去化速度明显放缓。
• 钢厂铁水产量：钢厂铁水产量高位回落，盈利水平环比略有改善但依旧偏低。
• 政策影响：国家发改委价格司与大商所共同研究铁矿石等大宗商品保供稳价等相关工作，西北联钢计划减产10%-30%，偏空。

2. 基差分析

• PB粉基差：日照港PB粉现货801，折合盘面857.9，09合约基差115.4；PB折盘面变动23.1元/吨。
• 金布巴粉基差：日照港金布巴粉现货价格756，折合盘面835.4，09合约基差92.9；金布巴折盘面变动11.8元/吨。
• 基差趋势：盘面贴水偏多，基差整体偏弱。

3. 盘面走势

• 价格趋势：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下，偏空。
• 主力持仓：主力净多，空翻多，偏多。

4. 市场预期

• 终端需求：近期安徽、江苏等地散发病例再度出现，关注后市疫情进展。
• 需求恢复：终端需求现实拐点尚未到来，全国建材成交量依旧处于低位，钢材社库去化缓慢。
• 天气影响：各地交替的强降雨与高温天气影响施工进度，需求恢复时间不多。
• 价格预测：预计后市矿价维持震荡偏弱，短期关注700支撑位。

关键信息

5. 影响因素总结

• 利多因素：

  • 稳经济政策下，地产与基建等终端需求预期支撑。
  • 防疫政策边际宽松，市场预期未来需求好转。

• 利空因素：

  • 终端需求处于传统淡季。
  • 国内疫情再度抬头。
  • 钢厂利润持续偏低。
  • 2022年仍继续粗钢压减计划，近期钢厂检修范围扩大。

6. 当前主要逻辑

• 市场逻辑：终端需求尚未落地，市场反复考验预期。

7. 主要风险点

• 海外发运不及预期。
• 国内疫情发展。

价格变动

价差变化

8. 月间价差

• 9-1价差：图表显示价差变化。
• 1-5价差：图表显示价差变化。

9. PB粉基差

• PB 01基差：图表显示基差变化。
• PB 05基差：图表显示基差变化。
• PB 09基差：图表显示基差变化。

10. 金布巴基差

• 金布巴01基差：图表显示基差变化。
• 金布巴05基差：图表显示基差变化。
• 金布巴09基差：图表显示基差变化。

11. 其他价差

• 现货价差：图表显示价差变化。
• 高低品价差收窄：图表显示高低品价差变化。
• 配矿价差：图表显示配矿价差变化。
• 进口价差：图表显示进口价差变化。

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