20231206-国盛证券-交易与趋势周报3.0（第28期）_股民与两融情绪高位回落_10页_693kb

报告总结：国盛证券市场策略研究周报（2023年12月06日）

核心结论：
股民与两融情绪自高位明显回落，可能制约后续市场上行动能。市场情绪整体位于历史中枢水平，短期预计维持窄幅震荡格局。

• 市场情绪跟踪：

  • 股民情绪（IISI）回落至历史分位数59.40%，显示高位回调。
  • 资金情绪（杠杆资金）回落至79.70%，资金面情绪高位下降。
  • 量价动能指标上行至18.40%，创历史新高个股数上升，短期动能略有恢复。
  • 交易分歧（二八成交分化）环比下降，风险收窄，市场交易趋于稳定。

• 趋势强度与交易风险：

  • 强趋势+低拥挤行业为家电、计算机、通信、纺织服装、传媒。
  • 拥挤度较高的板块包括TMT（-91%环比变动）、泛新能源、大消费；汽车板块拥挤度过度。

• 分析师情绪：

  • 乐观机构占比下降至44%，表明市场看涨情绪减弱。
  • 盈利预测修正（MAF）环比下跌0.35%，盈利趋势放缓。

• 宏微观流动性：

  • 货币市场稳定，票据利率及SHIBOR小幅波动。
  • 基金发行增加，ETF份额环比增长；周度解禁和减持规模收窄。

• 风险提示：

  • 宏观经济超预期波动可能导致择时规律失效。
  • 情绪指数依赖历史数据，长期偏差风险存在。

该报告建议关注行业轮动，规避拥挤板块。