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报告总结：国投证券信用债动能指数跟踪

整体信用债动能指数

本周信用债动能总指数上涨8个分值，涨幅达33%，当前历史分位值处于高点（84.3%），表明市场动能持续增强。

城投债动能指数

本周指数上涨7个分值，涨幅25%，历史分位值79.2%，偏离趋势幅度扩大至64%，显示动态变化正常，动能维持涨势。

产业债动能指数

本周指数上涨9个分值，涨幅37%，历史分位值86%，偏离趋势幅度扩大至37%，虽在高位但波动性可控，动能指数回升。

其他关键点

• 券种动能指数：现券换手率小幅提升，产业债发行节奏改善，导致城投债和产业债动能指数双双上升，两者分化收窄至48个分值，年初以来城投债绝对数值已回升至上年10月水平。
• 风险提示：指数受变量失真、计算方法调整或信用事件冲击，投资需谨慎。

该报告强调信用债市场回暖，但强调波动性，建议客户关注偏移范围。