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纸浆市场早报总结（20220714）

核心内容

本报告为格林大华期货发布的纸浆市场早报，分析了近期纸浆市场的供需变化、价格走势及影响因素，为投资者提供操作建议和风险提示。

主要观点

供应端扰动频发

• 近期欧美部分纸浆厂因事故或检修导致供应减少，影响市场短期供应。
• Mercer International位于德国的Stendal纸浆厂于7月1日发生火灾，生产暂停，预计恢复时间未知，该厂年产能为66万吨（北方BSKP）。
• 部分国外纸浆厂计划检修，如加拿大West Fraser旗下海豚浆厂6月停产9天，减产9000吨；法国高登斯浆厂6月计划检修10天；智利Arauco公布7月针叶浆银星价格为1010美元/吨，与上轮持平。

需求端表现分化

• 下游成品纸企业需求总体中性，部分企业因市场出货不佳采取停机保价策略。
• 生活用纸企业产量和开工率环比均下降3%。
• 文化纸方面，铜版纸企业库存环比略降，开工率上升1.7%；双胶纸企业库存环比小幅下降，开工率上升2.6%。

价格走势

• 纸浆现货价格持稳，终端采购以刚需为主。
• 外盘报价有所上涨，如卡拉宾7月外盘报价较上轮涨20美元/吨；亚太资源集团巴丝浆7月报价860美元/吨，较上轮涨20美元/吨；Suzano宣布7月中国市场阔叶浆报价提涨20美元/吨。

关键信息

港口库存

• 截至7月7日，国内纸浆港口库存为188.9万吨，环比减少0.6万吨，显示库存压力有所缓解。

进口数据

• 中国2022年5月纸浆进口量为241.6万吨，同比减少9.5%，环比减少1.4%。
• 1-5月累计进口量为1241.4万吨，同比减少6.7%。

操作建议

• 建议投资者采取观望或区间交易策略，短期市场偏弱震荡，缺乏明确趋势。

风险因素

• 人民币汇率波动：可能影响进口成本和价格竞争力。
• 原油价格波动：作为纸浆生产的重要成本因素，油价变化可能传导至纸浆价格。
• 下游纸企开工情况：若开工率持续低迷，将对纸浆需求造成压力。
• 资金面情况：市场资金状况可能影响投资者的操作意愿和价格走势。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容可能随市场变化而调整，不保证信息的准确性和完整性。
• 投资者应自行判断并承担投资风险，报告不承担任何法律责任。

研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：15000295386
• 从业资格：F3085283