20240112-中辉期货-工业硅_震荡偏弱_关注多晶硅生产动态_18页_1mb

工业硅市场分析总结

一、供应端情况

• 产量变化：

  • 西南地区（云南、四川）前期计划停产厂家已停炉，后续减产幅度趋缓，产量“只减不增”。
  • 新疆地区因用电紧张部分工厂停炉，未来需关注用电情况。
  • 湖南枯水期往年通常增产，但今年因工业硅价格弱势，厂家增产意愿低。
  • 当周福建地区新增两台矿热炉，产量小幅增加。
  • 整体来看，受西南枯水期及西北减产影响，工业硅产量将维持低位。

• 成本利润：

  • 云南、四川停产厂家恢复部分生产，成本高企支撑西南地区421#硅价格。
  • 理论盘面低点为13700元/吨，短期工业硅价格偏弱震荡。

二、需求端情况

• 有机硅：

  • 处于淡季，单体厂家降负生产，产量走低，但库存环比减少，后市大幅降产可能性低。
  • 有机硅需求支撑有限。

• 多晶硅：

  • 下游拿货接近尾声，短期价格可能回落。
  • 硅片、组价环节开工率下降，多晶硅库存积累，未来产量或有回落。

• 铝合金：

  • 终端需求广泛且稳定，短期内产量难大幅波动。

三、库存情况

• 工业硅：
  • 厂库：四川小幅去化，云南、新疆库存增加。
  • 社会库存：小幅上升。
  • 总体库存：产量小幅回升且多晶硅需求旺盛，但库存变化不大。

四、观点及策略

• 工业硅供需总体偏弱，库存小幅增加。
• 分牌号来看，553因多晶硅需求支撑价格坚挺；421需求弱势，本周价格降150元/吨。
• 短期技术面偏弱，但西南成本支撑下价格或震荡。

五、风险提示

• 多晶硅产量崩塌风险。
• 多晶硅价格短期或将回落，需关注下游采购节奏。