20220104-大越期货-聚烯烃早报_18页

聚烯烃早报总结

核心内容概述

本报告主要分析了聚烯烃市场（LLDPE和PP）的近期行情，包括基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓情况，为投资者提供市场参考。

主要观点

1. LLDPE市场分析

• 基本面：外盘原油节日期间震荡，国内L盘面也保持震荡态势。供应端茂名石化和中韩石化重启待定，其余4套检修预计1月初重启，新增鲁清石化暂时停车。下游农膜需求偏淡，订单及利润表现一般，按需采购，其他下游表现一般。两油库存维持中性水平，仓单高位回落，乙烯CFR东北亚价格为1021（无变化），当前LL交割品现货价为8900（-25），整体中性。
• 基差：LLDPE主力合约2205基差为378，升贴水比例为4.4%，偏多。
• 库存：两油库存为58万吨（+3.5万吨），中性。
• 盘面：LLDPE主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多。
• 主力持仓：LLDPE主力持仓净多，减多，偏多。

2. PP市场分析

• 基本面：外盘原油节日期间震荡，PP盘面震荡。供应端巨正源两套预计1月底重启，其余6套检修预计在12月底至1月初重启。下游BOPP膜需求弱势整理，两油库存中性，仓单高位回落，丙烯CFR中国价格为991（无变化），当前PP交割品现货价为8130（-20），整体中性。
• 基差：PP主力合约2205基差为-13，升贴水比例为-0.2%，中性。
• 库存：两油库存为58万吨（+3.5万吨），中性。
• 盘面：PP主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多。
• 主力持仓：PP主力持仓净空，减空，偏空。

关键信息汇总

现货行情

期货盘面

库存及下游

总体判断

• LLDPE：基本面中性，基差偏多，库存中性，盘面偏多，主力持仓净多，整体偏多。
• PP：基本面中性，基差中性，库存中性，盘面偏多，主力持仓净空，整体偏空。

市场整体处于震荡状态，LLDPE受基差和盘面支撑偏强，而PP则因主力持仓偏空，表现相对弱势。投资者需关注供应端重启进度及下游需求变化。