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全球股票市场与股指期货总结

一、全球股票市场回顾

1. 全球市场周涨幅

上周全球主要股指出现涨跌分化，部分市场表现疲软。具体数据详见图表，数据来源为WIND。

2. 国内市场主要指数涨幅

2020年各大指数表现不一，部分指数涨幅显著。上周A股主要指数同样出现下跌，跌幅接近3.5%。数据来源为WIND。

3. 中证500指数行业涨跌幅

上周中证500指数各行业涨跌幅差异明显，部分行业表现较好，部分行业下跌。数据来源为WIND。

4. 沪深300指数行业涨跌幅

沪深300指数行业表现分化，部分行业涨幅较大，部分行业跌幅显著。数据来源为WIND。

二、股指期货表现

2.1 三大股指期货主力合约走势

股指期货主力合约走势呈现波动，市场情绪较为谨慎。数据来源为WIND。

2.2 上周股指期货主力合约涨跌幅

股指期货主力合约涨跌幅表现各异，部分合约下跌明显。数据来源为WIND。

2.3 上周股指期货主力合约振幅

股指期货主力合约振幅有所扩大，市场波动加剧。数据来源为WIND。

2.4 股指期货成交量

股指期货成交量较前一周有所变化，市场活跃度有所波动。数据来源为WIND。

2.5 股指期货主力合约基差

股指期货主力合约基差变化不大，市场预期相对稳定。数据来源为WIND。

2.6 股指期货主力合约跨品种

股指期货跨品种表现显示市场对不同资产的偏好有所调整。数据来源为WIND。

三、影响因素跟踪

3.1 经济面

1. 中国1月官方制造业PMI为51.3，非制造业PMI为52.4，显示经济复苏态势有所放缓。
2. 北向资金上周净卖出67.36亿元，沪股通和深股通分别净卖出56.95亿元和10.41亿元。
3. 资金面边际转松，DR001和DR007加权利率下行，但Shibor利率上行，显示市场流动性压力。
4. 央行逆回购操作净回笼4705亿元，市场资金面偏紧。
5. 招商证券预计2021年财政预算赤字为3.3%，专项债发行30000亿元。
6. 新冠疫苗研发进展较快，已有7个疫苗进入III期临床试验，1个疫苗附条件上市。

3.2 政策面

1. 上海市“十四五”规划强调金融科技发展和新能源汽车产业链建设。
2. 美国散户与机构投资者的对立情绪持续，做空方浮亏显著。
3. 中办、国办提出建设高标准市场体系，支持长期资金权益投资，完善退市机制。

3.3 资金面

1. 外汇占款、MLF投放量、公开市场操作回笼等数据反映资金流动情况。
2. SHIBOR利率上行，显示市场短期资金紧张。
3. 存贷利率与CPI数据表明货币政策保持稳健，通胀压力可控。
4. 存款准备金率数据反映央行对流动性的调控。

3.4 市场层面

1. 偏股型基金新成立份额变化不大，显示市场情绪趋于谨慎。
2. 股市新增投资者数量有所波动，市场参与度变化。
3. 两市融资余额变化反映市场融资需求。
4. 融资买入额与A股成交比显示市场杠杆水平。
5. 沪深港通北向资金流动显示外资对A股的态度。
6. 离岸人民币兑美元汇率和美元指数数据反映汇率波动情况。
7. 沪深300、上证50、中证500指数PE数据表明市场估值水平。

四、市场展望

1. A股走势展望

• 盈利预测：A股盈利预测显示，未来一段时间盈利增长可能放缓，市场压力依然存在。
• 年期国债收益率：国债收益率变化反映市场对经济前景的预期，当前收益率处于较高水平。

2. 操作策略

• 上周A股大幅下跌，受资金面紧张、SHIBOR利率上行及PMI数据影响。
• 春节临近，各地倡导就地过年，预计春节对市场影响较小。
• 建议节前少量多单参与，把握市场波动机会。

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