20230612-国联证券-国联研究一周重点报告回顾_17页_550kb

报告：国联研究一周重点报告回顾202363-202369
周报时间：2023年6月12日

本周回顾内容聚焦于投资策略，涵盖了总量研究和公司研究两大领域。总量研究讨论了当前经济形势下的信用利差、利率趋势、行业复苏机遇及风险因素，强调稳固投资组合和政策敏感度。公司研究部分深入分析了两家公司的业务增长和市场前景。

周报快览

• 总量研究：涉及城投债利差走阔、利率债政策、弱复苏行业配置、美国就业数据解读、IFRS17会计准则影响、保险行业策略、固收+基金表现、新增长逻辑、外需与内需政策、供应链复苏及外需数据再评估。
• 公司研究：包括华润万象生活作为商业管理领导者的潜力，以及兆驰股份在LED产业链一体化的优势。

总体要点

• 经济环境：经济复苏呈现“弱复苏”特征，政策支持稳增长是关键，出口数据低迷推动关注内需扩大。信用利差和流动性风险需谨慎管理。
• 投资方向：优先稳健投资，如优质央国企和高等级债券；探索新增长动能，如科技和消费领域；行业跑赢潜力包括TMT、医药生物和部分周期行业。IFRS17准则虽影响财务指标，但不改企业本质，重点关注平安、人寿等公司。
• 风险提示：经济超预期下行、政策不及预期、海外市场波动及尾部风险。
• 公司特定：华润万象生活凭借商业管理和物业优势，预计稳健增长；兆驰股份受益于MicroLED等技术革新，LED业务扩张潜力大。

本报告仅供邮箱所有人使用，不得外传。请参考完整版获取详细数据。