20221212-东吴证券-计算机行业点评报告_12月继续重视信创和数据要素市场化投资方向_6页_463kb

计算机行业点评报告总结

核心内容

本报告聚焦于2022年12月计算机行业的投资方向，重点分析了信创和数据要素市场化两大领域。报告指出，信创仍是当前计算机行业最确定的投资方向，而数据要素市场化也迎来政策和制度层面的重要进展。

主要观点

1. 信创投资方向持续看好

• 信创迎来下一阶段催化：

  • 境内CPU流片能力有望取得新进展，利好信创板块，特别是华为鲲鹏生态。
  • 年底前，重要行业将出台未来五年信创发展规划。
  • 在政策支持下，操作系统环节订单将率先释放，招标规模较大。

• 信创推荐标的：

  • 【中国软件】、【太极股份】、【神州数码】被列为首选。

2. 数据要素市场化加速推进

• 政策背景：

  • 2022年12月9日，财政部发布《企业数据资源相关会计处理暂行规定（征求意见稿）》，首次对企业数据资源的会计处理提出明确要求。

• 政策意义：

  • 有助于完善数据要素基础性制度，推动数据资源入表，提升数据要素的市场价值和流通效率。
  • 有利于加强政府对数据资源的监管，同时减轻企业因数据投入对报表带来的压力，鼓励企业加大数据相关投入。

3. 数据资源会计处理方式

• 适用范围：

  • 明确数据资源分为内部使用和对外交易两类，分别按照无形资产和存货进行会计处理。

• 会计处理规则：

  • 内部使用：符合确认条件的数据资源计入无形资产，按使用寿命摊销。
  • 对外交易：用于出售的数据资源计入存货，成本包括采购、加工、安全等费用。

• 披露要求：

  • 企业需披露对财务报表有重大影响的数据资源相关信息，包括所有权、使用权、成本等。

4. 数据要素市场发展建议

• 利好环节：

  • 数据采集、存储、加工等环节因会计处理方式改变，将受益于政策支持。

• 推荐标的：

  • 【云赛智联】、【易华录】、【深桑达A】被推荐为数据要素市场相关标的。

关键信息

• 政策支持：中央及地方政府持续推动数据要素市场化，相关政策密集发布，制度基础逐步完善。
• 会计处理变革：数据资源从费用类科目转为资产类科目，有助于改善企业财务报表，提升数据价值体现。
• 投资建议：信创和数据要素市场化是当前计算机行业的重点投资方向，建议关注相关龙头企业。

风险提示

• 政策推进不及预期：相关政策可能因外部环境变化而延迟或力度不足。
• 行业竞争加剧：随着市场空间扩大，竞争可能加剧，影响企业盈利能力和市场份额。

结论

在政策与市场的双重驱动下，信创和数据要素市场化成为计算机行业未来发展的关键方向。随着数据资源入表政策的落地，企业数据投入将更清晰地反映在财务报表中，推动数据要素产业链整体加速发展。建议投资者重点关注相关领域龙头企业的投资机会。