计算机行业深度研究：数据赋能新质生产力发展，重视数据要素市场化改革的投资机会-240522-国金证券-31页_5mb

数据要素市场深度分析与投资机会

1. 政策深化与市场加速落地

数据要素市场已进入政策深化推进阶段，国家与地方政策持续出台，2023年《数据要素×三年行动计划》明确发展目标，强调数据要素的乘数效应。政策演进呈现“四梁八柱”框架，2022年《数据二十条》奠定制度基础，2024年《深化智慧城市意见》推动城市全域数字化转型，标志着数据要素市场化进程进入实质性阶段。

2. 数据要素与新质生产力、低空经济的关系

数据要素是新质生产力的核心引擎，拥有非排他性、无限增长性、融合支撑性和规模经济等特征，能够驱动大模型性能提升、推动企业数字化转型，并显著提升全要素生产率。在低空经济中，数据要素贯穿制造、飞行、保障和服务四大环节，为我国未来2年突破万亿规模的低空经济提供关键支撑。

3. 基础设施建设与运营模式

数据基础设施包括网络设施、算力设施、数据流通设施及安全设施四大类，其中算力需求因AI大模型训练爆发式增长，可信数据空间成为关键技术保障。公共数据授权运营模式目前已形成三种主流路径：

• 福建省：集中统一授权运营模式。
• 浙江省：按区域分散授权运营模式。
• 北京市：按专区分散授权运营模式。

建议关注兼具国资背景和技术积累的上市企业，如易华录、深桑达A、太极股份等。

4. 垂直行业赋能与投资建议

数据要素与垂直行业深度融合，重点聚焦金融服务、智慧城市、医疗健康、交通运输等领域的应用场景，如北京“京云”征信平台与宁波舟山港多式联运案例已实现落地。投资建议聚焦三类机会：

• 公共数据运营平台与技术提供商；
• 运营商、地理信息、智慧政務等垂类IT厂商；
• 可信数据空间与数据安全服务商（如奇安信、永信至诚）。

5. 风险提示

• 政策推进节奏不及预期；
• 垂直行业数据流通接受度不足；
• 数据要素应用场景竞争加剧。

数据要素作为新型生产要素，其政策深化与场景落地将撬动万亿级市场规模，后续需关注算力基础设施建设、可信数据空间技术推广及公共数据授权运营模式创新，建议投资者把握政策红利窗口期，配置技术领先且具备国资协同能力的企业。