20180107-招商证券-通信行业信息周报_光电子与智能汽车政策落地__物联网成为2018年运营商工作重点_22页_1mb

通信行业周报总结 - 2018年第2周

核心内容

• 政策导向：2018年多项政策落地，包括工信部发布的《中国光电子器件产业技术发展路线图》和发改委发布的《智能汽车创新发展战略》征求意见稿，为行业发展提供了明确方向。
• 行业动态：三大运营商在2018年明确将物联网作为重点发展方向，中国移动计划新增1.2亿物联网连接数，NB-IoT建设进入高峰期。
• 技术进展：5G技术取得新突破，设备商如华为、中兴、烽火、诺基亚贝尔等中标新疆联通GPON网络设备集采，推动5G网络建设。光电子器件领域技术发展路线图发布，强调核心光芯片国产化率提升。
• 市场表现：通信行业（申万）指数上涨1.81%，在28个子行业中涨幅排名第十九。本周重点推荐的公司包括中兴通讯、光迅科技、高新兴、鹏博士等。
• 云计算&IDC：全球云服务和基础设施市场收入达到1800亿美元，年增长率24%。IDC成为IT资源生产中心，预计未来5年云基础设施开支年复合增长率达15.5%。
• 风险提示：包括政策推动不达预期、市场需求放缓、行业竞争加剧、云业务牌照申请低于预期等。

主要观点

• 光电子器件：产业技术发展路线图发布，强调培育龙头领军企业，提升国产化率。重点推荐光迅科技、中际旭创，建议关注新易盛。
• 智能汽车：发改委发布智能汽车创新发展战略，提出5G-V2X建设目标，车联网应用有望加速落地。重点推荐高新兴、中兴通讯，建议关注宜通世纪、移为通信、海格通信等。
• 物联网：运营商加速部署物联网，NB-IoT建设进入高峰期，预计2018年NB-IoT模组出货量将达5000万。重点推荐高新兴、中兴通讯、宜通世纪、梅泰诺等。
• 云计算&IDC：全球云服务和基础设施市场持续高增长，我国处于初期阶段，未来提升空间巨大。重点推荐光环新网、鹏博士。
• 市场趋势：通信行业整体处于增长期，但需关注行业竞争和政策执行力度。

关键信息

行业规模

• 股票家数：114只，占比3.3%
• 总市值：13678亿元，占比2.4%
• 流通市值：9948亿元，占比2.2%

行业表现

• 绝对表现：-1.9%（1个月）、6.8%（6个月）、0.1%（12个月）
• 相对表现：-4.3%（1个月）、-6.3%（6个月）、-22.8%（12个月）

重点公司财务指标（部分）

投资建议

• 核心推荐组合：中兴通讯、亨通光电、中天科技、烽火通信、光迅科技
• 真成长组合：高新兴、菲利华、旋极信息、梅泰诺、金信诺、东土科技

行业重点新闻

• 5G进展：II-VI公司硅薄膜金刚石技术取得突破；AT&T、Verizon等美运营商加快5G部署。
• 物联网进展：中国移动20亿补贴NB-IoT；联通与用友合作推进大数据、物联网、人工智能。
• 光通信进展：《光电子器件技术发展路线图》发布；华脉科技中标中国电信ODN器件采购项目。
• 运营商进展：三大运营商定调2018年工作重点；联通加快IP城域网重构；雄安新区4G+网络速率达1155.8Mbps。
• 设备商进展：华为、中兴、烽火、诺基亚贝尔中标新疆联通GPON网络设备集采。
• 芯片商进展：英特尔回应ME漏洞，提供固件升级；诺基亚与华为签订智能手机专利许可协议。
• 云计算&数据中心：阿里云中标北京电视台公有云项目；艾睿电子完成对Commtech的收购。

重点公司公告

• 业绩发布：烽火通信收回理财产品收益，高鸿股份完成股权认购，回购注销限制性股票。
• 股权激励：北纬科技、东软载波完成股权激励计划。
• 质押：北讯集团、佳都科技、三维通信、永鼎股份等股东质押股份。
• 资产重组：高新兴并购中兴物联，深桑达A转让子公司股权，佳讯飞鸿竞得土地使用权。
• 其他：东土科技获得多项发明专利，通宇通讯获得财政补贴，国脉科技解除限售股份。

结论

2018年通信行业迎来多项政策利好，尤其在光电子器件、智能汽车、物联网、云计算等领域。运营商加大物联网建设力度，NB-IoT市场有望迎来爆发。光电子器件行业面临升级机遇，重点推荐龙头公司。云计算市场仍处于扩张初期，IDC成为重要增长点。建议关注中兴通讯、光迅科技、高新兴、鹏博士等重点公司，同时警惕行业竞争加剧和政策执行不及预期的风险。