20240727-华安证券-极米科技-688696.SH-极米科技2024H1业绩预告点评_收入转正控费强化_H2有望轻装上阵_4页_442kb

极米科技2024年中报业绩预告显示，收入基本持平，但归母净利润大幅下滑，主要受退税减少和存货减值影响。内销因老品去库价格下移收入下滑，外销受益于欧洲、北美增长，同比高增。毛利率同比下降，但费用率显著改善，费用控制成效显现。投资建议维持“买入”，指出下半年受益低基数和新品推广，外销增长可持续，内销景气度存在压力但有望通过产品结构调整和控费实现盈利修复，预计2024-2026年收入逐步增长。

分析师观点：公司经营层面环比向好，叠加海外增长确定性，维持买入评级。相比此前预期，调整了收入增长预期，但也调整了盈利预测，维持了相关财务数据。

数据提升：内外销结构变化、毛利率与费用率改善趋势、PE值等关键指标均有详细分析与盈利能力预测。