20211023-格林期货-股指期货周报_53页_2mb

文档总结

核心内容

本报告由研究员于军礼撰写，主要分析了当前市场环境及对沪深300指数走势的判断。报告指出，尽管存在一些利空因素，但整体市场仍具备向上动能，建议投资者继续持有多头仓位，重点关注沪深300指数（IF）。

主要观点

• 市场观点：上证指数有望在高景气板块带动下重回升势，可聚焦沪深300指数。
• 多空逻辑：
  • 利多因素：
    1. 9月制造业固定资产投资同比增长10%；
    2. 9月发电量同比增长4.9%，火电发电量同比增长7.1%；
    3. 9月新能源汽车产量同比增长166%，汽车产量环比上升45万辆；
    4. 9月工业机器人产量同比增长25%，集成电路产量同比增长37%；
    5. 9月光伏电池产量同比增长34.9%，乙烯产量同比增长28%；
    6. 中国出口集装箱运价指数创新高，显示外需旺盛；
    7. 中国进口干散货运价指数高位，大宗商品需求旺盛；
    8. 美国销售总额、零售商销售额、批发商销售额及制造商销售额均保持高位，显示美国处于主动补库存状态；
    9. 美国新增非农就业人数创新高，初申人数创新低；
    10. 沪深两市滚动市盈率仍处于低位，北向资金流入加快；
    11. 新能源车ETF有望向上突破，电价上调打开光伏ETF上行空间。
  • 利空因素：
    1. 固定资产投资当月同比增速下降至-11.7%；
    2. 基建投资当月同比增速为-4.5%，房地产开发投资完成额当月同比增速为-3.4%；
    3. 房地产开发资金来源、定金及预收款、个人按揭贷款等指标均出现负增长；
    4. 美国9月CPI同比上涨5.4%，核心CPI上涨4.0%，CPI环比上升0.3%；
    5. 美国10年期国债收益率上冲至前高，显示货币政策边际收紧的可能。

关键信息

• 数据来源：报告数据均来自合规渠道，分析逻辑基于研究员的职业理解，力求客观、公正。
• 操作策略：继续持有多头仓位，聚焦IF合约。
• 风险提示：货币政策边际收紧的不确定性可能对市场产生影响。

总结

报告综合分析了国内及国际经济数据，指出虽然存在部分利空因素，如固定资产投资、房地产开发投资等数据下滑，但新能源汽车、光伏、工业机器人、集成电路等高景气板块表现强劲，且中美经济形成向上共振。同时，中国出口集装箱运价指数和美国销售数据均显示外需和内需的强劲，有利于市场情绪和风险偏好。因此，报告认为沪深300指数有望走强，建议投资者继续持有多头仓位。但需警惕货币政策边际收紧的不确定性对市场的影响。