20140117-中投证券-债券市场每日信息_11页_1mb
报告摘要
债券市场每日信息总结（2014-01-17）
核心内容概述
本报告为中投证券债券首席分析师何欣于2014年1月17日发布的债券市场每日信息，涵盖国内与海外资讯、央行动态、公司要闻、新券发行与市场表现、国外主要经济金融数据等内容。报告以客观、公正和审慎为原则，基于公开信息对信用产品进行分析，并提供投资参考。
一、国内资讯
1.1 外汇占款增长改善市场流动性
- 2013年12月中国金融机构新增外汇占款2728.8亿元，连续第五个月增长。
- 截至12月末，外汇占款总额达286303.83亿元。
- 财政性存款余额环比减少14603.4亿元，为市场带来17332.2亿元流动性，显著改善流动性状况。
1.2 商务部：2014年利用外资保持平稳
- 2014年外贸形势严峻，但外资利用规模将保持平稳发展。
- 2013年实际使用外资1175.86亿美元，同比增长5.25%。
- 2014年拟探索实行“准入前国民待遇+负面清单”模式，优化外资政策。
1.3 工行否认承担中诚诚至金开1号项目主要责任
- 工行表示不会为中诚诚至金开1号项目承担主要责任，中诚信托承担部分责任。
- 工行是该项目的资金托管和代销行，但不承担主要兑付责任。
1.4 银监会推动理财与同业业务改革
- 银监会成立改革领导小组，尚福林任组长，重点治理理财和同业业务。
- 理财业务不规范导致资金空转、融资成本上升和流动性风险。
- 改革过渡措施包括设立理财事业部，统一产品设计、成本核算和风险控制。
1.5 银监会规范银行代理保险业务
- 联合保监会发布通知，要求银行代理保险产品中风险保障及长期储蓄型产品占比不低于20%。
- 强调银行理财业务不应属于影子银行，但部分产品存在监管套利和期限错配问题。
1.6 央行等六部门支持科技企业境外融资
- 支持科技企业在境外上市融资、再融资和并购重组。
- 推进并购重组分道制审核，研究发行优先股、定向可转债等作为并购工具的可行性。
- 鼓励科技企业通过多种债券产品进行融资，降低融资成本。
1.7 中科院预测2014年进出口增长
- 预计2014年中国进出口增速约为8.2%，贸易顺差约2800亿美元。
- 对美出口增速预计为8.5%，进口增速为10.8%；对欧盟出口和进口增速分别为4.0%和6.0%。
二、海外资讯
2.1 美联储缩减QE，欧美股市上涨
- 美联储宣布每月减少购债100亿美元，引发市场对加息预期的谨慎。
- 美股周三大幅上涨，道指、标普500和纳指分别上涨1.84%、1.66%和1.15%。
- 欧股和英股也有所上涨，但美股周四早盘有所回落。
2.2 澳大利亚就业数据不佳，市场担忧降息
- 12月就业人口减少2.26万人，为九个月最低水平。
- 失业率维持5.8%，就业参与率降至64.6%，澳元汇率下跌。
2.3 日本央行行长：经济温和复苏，通胀目标仍需努力
- 黑田东彦表示日本经济温和复苏，销售税上调不会对经济造成巨大冲击。
- 日本央行将继续宽松政策，直至通胀稳定在2%目标值。
2.4 央行等六部门支持科技企业境外融资（重复内容）
- 内容同1.6，再次强调对科技企业的政策支持。
三、央行动态
3.1 央行副行长：厘清政府与银行行为边界
- 强调应按照十八届三中全会精神，处理好政府与市场的关系。
- 指出地方政府干预是国有银行不良贷款的主要来源之一。
3.2 欧洲央行魏德曼：德国经济将增强
- 魏德曼认为德国经济今明两年将继续增强，得益于低失业率和国内需求。
- 不必要对欧元区通胀产生非理性担忧，且不存在通缩风险。
四、公司要闻
4.1 康美药业收购两家医院
- 康美药业拟收购通化县人民医院和通化县中医院。
- 承诺投入不少于2亿元用于医院基建、科室建设、设备购置和人才培养。
- 收购有助于推动公司中药饮片、药品及医疗器械配送业务发展，构建增值服务。
五、新券发行与昨日市场
5.1 新券发行预案
| 发行人 | 券种 | 发行时间 | 发行量（亿） | 期限（年） | 主体评级 |
|---|---|---|---|---|---|
| 安徽国祯集团股份有限公司期融资券 | 短融 | 2014-1-23 | 1.5 | 1.0 | A+ |
| 天津临港工业区建设开发有限责任公司 | 中票 | 2014-1-23 | 4.0 | 7.0 | AA |
| 武汉当代科技产业集团股份有限公司 | 中票 | 2014-1-23 | 4.0 | 3.0 | AA |
| 绵阳科技城发展投资(集团)有限公司 | 短融 | 2014-1-23 | 6.0 | 1.0 | AA |
| 镇江市城市建设投资集团有限公司 | 短融 | 2014-1-21 | 7.0 | 1.0 | AA |
| 西南证券股份有限公司 | 短融 | 2014-1-21 | 10.0 | 0.2 | AA+ |
| 大连融强投资有限公司 | 企业债 | 2014-1-20 | 5.0 | 7.0 | AA |
| 锦州经济技术开发区发展(集团)公司 | 企业债 | 2014-1-21 | 2.0 | 7.0 | AA- |
| 武汉市江夏城建投资有限公司 | 企业债 | 2014-1-20 | 8.0 | 7.0 | AA |
| 南京新明经济开发有限公司 | 公司债 | 2013-12-30 | 0.5 | 2.0 | AA- |
5.2 市场表现
- 国债收益率曲线：图1显示各主要国家国债收益率走势。
- 货币市场收益率：图2展示各主要国家货币市场收益率。
- 银行间市场活跃个券：表1和表2列出了银行间市场报价和成交最活跃的债券。
- 交易所市场活跃个券：表3列出了交易所市场成交最活跃的债券。
六、国外主要经济金融数据
- LIBOR-OIS息差走势：图3显示息差变化。
- 联邦储备基金期货利差：图4展示利差情况。
- NYMEX原油价格走势：图5反映原油期货价格变化。
- 波罗的海干散货指数：图6显示干散货指数走势。
- 人民币NDF（12M）走势：图7反映人民币汇率预期。
- 新兴市场5Y信用互换指数：图8展示新兴市场信用风险。
- 美国5Y投资级与高收益信用互换指数：图9和图10反映美国市场信用状况。
- JP Morgan EMBI全球核心指数：图11显示新兴市场主权信用风险。
- 欧元区三个月存款与回购利率差：图18反映欧元区流动性状况。
- 欧元互换与银行间基准利率差值：图19显示欧元区利率差异。
- 欧洲央行隔夜银行存款：图20反映欧洲央行流动性操作。
七、投资评级与研究团队
7.1 投资评级定义
- 评分范围为0-5分，0.25分为基本划分区间。
- 评分以主体评分为主，债券条款为补充，综合公司行业、治理、财务状况及债券担保情况确定。
7.2 研究团队简介
- 何欣：中投证券债券首席分析师，CFA，拥有证券从业资格。
- 杨萍：中投证券债券分析师，经济学硕士，管理学学士，具有三年债券评级和投资经验。
八、免责条款
- 本报告仅供中投证券客户及特定对象使用，未经授权不得复制、传送、转发或出版。
- 报告内容基于公开信息，不保证其准确性与完整性。
- 报告内容仅供参考，不构成买卖建议，投资者应独立决策并自行承担风险。
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