20211031-太平洋-珠海港-000507.SZ-三季报_港口物流叠加新能源布局_持续发力_4页_1mb

珠海港（000507）总结

核心内容

珠海港（000507）是一家以港口物流为核心业务的公司，同时积极布局新能源和先进制造板块，形成“双轮驱动”战略。公司2021年前三季度业绩表现强劲，营业收入和净利润均实现大幅增长，显示出其在多板块协同发展中的潜力。

主要观点

• 业绩增长显著：2021年1-9月，公司实现营业收入46.8亿元，同比增长101%；归母净利润2.8亿元，同比增长86%。单季度Q3收入增速达94%，净利润增速达109%。
• 多板块协同发展：公司业务涵盖港口航运物流、新能源和先进制造三大板块，各板块均有所贡献。
• 新能源布局积极：与天伦燃气合作拓展天然气市场，子公司港昇风电业务利润增长显著，秀强公司布局光伏组件制造。
• 投资评级上调：分析师上调公司未来三年EPS预测，分别为0.41、0.48和0.53元，并继续推荐买入。
• 财务指标优化：公司资产规模持续扩大，资产负债率逐步上升，但流动资产和股东权益稳步增长。

关键信息

股票数据

• 总股本/流通股本：920百万股
• 总市值/流通市值：5,739百万元
• 12个月最高/最低价：8.39元/5.07元

营收与利润预测

财务指标预测

风险提示

• 新能源板块发展进度不及预期
• 港口物流业务量和运价下滑过快

投资评级说明

• 行业评级：
  • 看好：行业整体回报高于市场整体水平5%以上
  • 中性：行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间
  • 看淡：行业整体回报低于市场整体水平5%以下
• 公司评级：
  • 买入：个股相对大盘涨幅在15%以上
  • 增持：个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间
  • 持有：个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间
  • 减持：个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间

业务板块分析

1、港口航运物流板块

• 公司通过收购兴华港，实现业务量持续增长。
• 自建船队规模较大，吨位从3千吨到2万吨不等，能够灵活应对内河与沿海运输需求。
• 借助运价旺季，进一步提升盈利能力。

2、新能源板块

• 与天伦燃气合作，拓展全国天然气市场。
• 子公司港昇风电业务利润达7840万元，同比增长68%。
• 秀强公司布局光伏组件及元器件制造业务，未来有较大发展空间。
• 正在推进新三板精选层申报工作，显示公司对新能源业务的重视。

3、先进制造板块

• 参股可乐饮料公司，2021年上半年贡献近2000万利润，目前仍在扩产中。
• 传统消费玻璃业务通过部分合同提价，缓解原材料涨价压力。

财务状况

资产负债表（百万）

负债与股东权益

现金流量表（百万）

销售团队

研究院信息

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重要声明

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