20240520-太平洋-珠海港-000507.SZ-珠海港_2023年报点评_新能源运营业务毛利贡献_逐步走高_4页_805kb

珠海港2023年报点评总结

本报告分析国有控股上市公司珠海港的2023年财务表现。报告指出，公司2023年营业收入达5456亿元，同比增长392%，但归母净利润为277亿元，同比下降957%。公司还披露了2024年第一季度的业绩，营业收入同比增长629%，但归母净利润却下降619%，再次凸显财务波动性。

业务分析

珠海港作为粤港澳大湾区的重要港口企业，核心业务涵盖港口航运和新能源。

• 港口航运方面，全年营收256亿元，毛利润53亿元，毛利率20.8%。公司货物吞吐量和集装箱吞吐量分别同比增长71%和81%，自有运力扩展至31万吨，散货运输量增长显著。
• 新能源领域主要布局风电和光伏，风电运营利润同比增长472%，光伏装机容量达4578兆瓦，BIPV组件开发和燃气管道建设持续推进，但整体能源收入增长缓慢。

财务与估值

公司2023年每股收益0.24元，净资产收益率43.3%，股息率0.24%，盈利预测显示未来收入将继续增长，但净利修复需时间。报告维持“增持”评级，称双主业协同前景可期，但需警惕宏观经济与项目投资风险。

投资建议与风险

公司双主业发展战略具备协同潜力，维持“增持”评级，目标价暂未调整。建议关注宏观影响及新能源业务的盈利贡献改善。