20180701-光大证券-中小市值行业周报_旺季将至_禽链新一轮上涨周期即将开启_13页_1mb

2018年7月1日中小市值行业周报总结

核心内容概述

本报告聚焦于禽链行业和健康按摩椅行业，预测7月将开启新一轮价格上涨周期，并提出相应的投资策略。同时，报告还涵盖了市场表现、新股发行情况、行业动态、热点新闻及风险提示等内容。

主要观点

1. 禽链行业

• 鸡苗价格：本周小幅下滑，主要受北方农忙和高温影响，预计7月将重新上行。
• 鸡肉价格：延续微涨格局，消费旺季隐现，夏季烧烤和暑期旅游将推动需求增长。
• 涨价逻辑：本次涨价将由下游需求增加和供给紧张共同驱动，逐步向产业链上游传导。
• 外部因素：巴西、美国因贸易争端，鸡肉进口受限，进一步支撑国内价格上涨。
• 投资策略：
  • 全产业链布局：仙坛股份、圣农发展等公司将受益，迎来黄金期。
  • 苗种企业：民和股份、益生股份等育苗企业将因补栏旺季而表现强劲。
  • 肉鸭产业链：华英农业作为兼具苗种和产业链的公司，其价值将逐步体现。

2. 健康按摩椅行业

• 成长性行业：健康按摩椅行业近年来加速放量，荣泰健康和奥佳华业绩确定性更强。
• 估值合理：当前估值约20倍，具备配置价值。

关键信息

一、投资组合维持

• 西王食品、奥佳华、荣泰健康、青岛金王、蓝帆医疗、科陆电子仍被纳入投资组合。

二、市场表现

• 上证综指下跌1.47%，中小板指下跌0.33%，创业板指上涨3.68%。
• 估值对比：创业板（41.8倍）与沪深300（12.3倍）的估值比约为4.43。

三、本周市场回顾

• 次新股指数上涨6.94%，4只次新股开板。
• 主要个股表现：
  • 西王食品：本周涨幅5.16%
  • 奥佳华：本周涨幅1.12%
  • 蓝帆医疗：本周涨幅7.04%
  • 荣泰健康：本周跌幅2.78%
  • 青岛金王：本周跌幅0.99%
  • 科陆电子：数据缺失

四、新股发行与申购

• 本周核准：长飞光纤光缆股份有限公司首发申请获证监会核准。
• 下周申购：密尔克卫（603713.SH），行业为装卸搬运和其他运输代理。

五、行业分析

• 密尔克卫：专业化工供应链服务商，提供一站式物流服务。
• 竞争对手：包括天顺股份、华贸物流、保税科技等。
• 募投项目：
  • 上海鼎铭秀博集装罐服务有限公司标准和特种罐箱项目
  • 张家港保税区巴士物流有限公司改建仓库等项目
  • 辽宁鼎铭化工物流基地项目
  • 铜川汽车货运站项目
  • 网络布局运力提升项目
  • 化工供应链管理平台项目
  • 智能化物流安全管理项目

风险提示

1. 新股发行风险：A股IPO持续发行可能带来次新股估值中枢下移。
2. 监管风险：政策变化可能对市场产生影响。

其他行业动态

1. 智能制造

• 全球工业机器人销量：2017年全球销量达38万台，同比增长29%。
• 中国表现：为最大买家，销量13.8万台，同比增长58%。
• 未来预测：预计到2020年，全球工业机器人数量将达300万台。

2. 热点新闻

• 个人所得税法修正案：全国人大公开征求意见。
• 制造业PMI：2018年6月官方制造业PMI为51.5%，连续23个月位于荣枯线上方。
• 非制造业商务活动指数：55%，综合PMI为54.4%，总体平稳向好。
• 网贷平台问题：一周内42家平台出现问题，5家国资系平台清盘。
• 航线票价上涨：六成一线机场互飞航线票价上涨，部分二线城市也出现上涨。
• 央行降准：为推进“债转股”和扶持小微企业，央行下调存款准备金率0.5个百分点。

估值方法说明

• 报告基于假设，不同假设可能导致分析结果出现重大差异。
• 估值方法及模型存在局限性，不保证所涉及证券能够在该价格交易。

分析师信息

• 刘晓波：执业证书编号 S0930512080003，电话 021-22169177，邮箱 liuxb@ebscn.com
• 王琦：执业证书编号 S0930517120001，电话 021-22169076，邮箱 wangqi16@ebscn.com

特别声明

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