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铁矿石期货市场分析总结

市场情绪与盘面表现

• 市场情绪悲观，铁矿石短期偏弱。
• 盘面：黑色系延续下跌，铁矿石高开低走，尾盘小幅回抽，收盘重心下移。主力合约I2405高开后快速下跌，收盘于941元/吨，跌幅-123%，成交量3543万手，持仓减少28869手。多空持仓均减，显示空头主导。

供需格局分析

• 供给：外矿发运季节性收紧，但非主流矿发运回升；中国45港到港量减少，预计到港压力减弱。内矿产量增量主要来自华东，华北减量。
• 需求：铁水产量连续第四周回升，但增幅放缓，钢厂盈利率偏低且临近春节，复产克制，未来变动有限。补库结束，需求驱动下滑。
• 库存：港口库存延续累库，但绝对水平不高，绝对水平不高。

策略建议

• 节前：震荡偏弱思路，关注2405合约下方920元/吨支撑，建议短线偏空操作或观望，不留仓过节。
• 节后：预期钢厂复产加快，供需格局好转，建议逢低建立5-9正套头寸。参考往年5-9价差春节后走势，预示价格上涨。

基本面展望

• 短期：受钢厂补库结束和情绪悲观影响，盘面偏弱。
• 长期：节后复产和发运淡季或带来供需改善机会。

免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。（注：本免责声明源自原文，但总结中简要提及以符合完整性要求。）