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中辉期货2024/2/2 有色及新能源金属晨报总结

宏观方面

国内楼市放松政策继续，包括南京允许公积金贷款购买法拍房、厦门将公积金贷款额度从120万上浮至144万元。央行周四净回笼4230亿资金。财政部表示2023年财政收入恢复性增长，支出持续加力，不存在收缩情况。海外方面，1月欧元区CPI降至28%为新低，勉强高于预期；美国ISM制造业指数升至49.1（连续第15个月萎缩），就业指数疲软，美债利率下降，美元下跌，造成市场压力和政策担忧。

板块表现

国内楼市政策宽松，但信心不足；美联储议息会议暗示3月不降息，打压降息预期。巴以冲突消息传出，原油领跌，拖累有色板块。文华有色指数下跌0.42%，即长阴线结束。沪铜、铝、锌领衔下行：沪铜跌0.76%、沪铝跌0.55%、沪锌跌1.24%、沪铅涨0.22%、沪锡跌1.23%、氧化铝涨0.31%。整体受经济下行和地缘因素影响，情绪回落。

各金属关键分析

• 金银：美就业市场萎缩和利率走低支撑金价上涨，但降息预期反复增加风险。策略建议持有黄金，沪金关注压力位485附近；白银多空分水岭5850。
• 铜：市场情绪冷却导致铜价失守69000关口，库存增加和需求疲软加剧下行。策略关注区间68500-70000元/吨，等待非农数据。
• 锌：宏观压力和基本面累库，伦锌隔夜跌超2%，建议暂时观望，支撑位20600美元/吨。
• 铅：春节前供需双弱，库存下降，铅价承压。策略短期逢高抛空，区间16100-16600元/吨。
• 铝及氧化铝：临近春节，需求下滑库存增加，铝价偏弱。氧化铝供应干扰持续，策略反弹抛空。
• 工业硅：春节奏乏，现货暂稳，隔夜涨0.38%，短线观望；长线在13000一线考虑多单，但多晶硅风险存在。

关注事项与风险

市场压力来自全球经济下行、政策刺激效果和地缘风险，但部分地区楼市宽松和短期供需不匹配提供支撑。重点关注美国非农数据、市场情绪变化和大宗商品行情波动。风险包括美联储利率决定反复和库存累积。

总体策略

• 策略推荐聚焦短线区间操作和长线谨慎参与。
• 免责条款：报告基于公开数据，不构成买卖建议，市场风险自负（如需参考正文）。