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投资风险提示

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市场综述

2024年2月2日，国内期货主力合约跌多涨少。集运指数（欧线）领跌超10%，低硫燃料油、燃料油、乙二醇等跌超4%。尿素、纯碱小幅上涨，碳酸锂表现强劲。股指期货全线收跌，尤其是中证1000（-317%），国债期货多数下跌。

核心品种观点摘要

1. 股指期货（IF）

• A股主要指数午后探底回升，尾盘拉升，沪指失而复得，创业板指数跌超2%。
• 业绩预期改善及房地产融资政策利好护航，情绪回暖将成关键驱动因素。
• 短线预判震荡偏多，建议择机启动反弹。

2. 金银

• 美国ISM制造业数据企稳，但劳动力市场疲软暗示美元可能回落。
• 美联储降息预期降温，叠加债务危机背景，金银或迎来中长期利好；短线波动剧烈。

3. 铜

• 供应端：进口铜精矿TC跌破底线，冶炼利润收缩，产量收缩预期支持铜价。
• 需求偏弱，但库存下降和下游企业补库有望短期支撑。
• 沪铜主力区间参考：68300-69000元/吨。

4. 碳酸锂

• 供需双弱，库存去库放缓，短期区间震荡为主。
• 短期关注上游供给动态与下游补库情况。

5. 原油

• OPEC+维持政策不变，下调产量或成后续看点。
• 库存上升、需求疲软拖累油价；关注地缘政治及非农数据。

6. 塑料/PP

• 塑料：需求淡季停工导致供需矛盾突出，“逢低做多价差”建议。
• PP：下游需求转弱，开工率提升有限，主力合约震荡偏弱。

7. 沥青

• 基建政策预期利好沥青需求，开工率偏低，库存去库有限。
• 建议基差套利操作。

8. PVC

• 库存高位、出口需求弱，期价承压。
• 短期逢高做空。

操作建议

• 节前策略偏谨慎，建议日常短线操作，减少大幅持仓。
• 关注化肥、菜篮子政策落地后的提振。
• 多品种存在布局正套机会。

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（分析师：王静、周智诚、苏妙达）