20180914-浙商证券-乘用车终端景气度深度分析第3期_8月加权成交价开始下行_26页_934kb

报告摘要

乘用车终端景气度深度分析（2018年8月）

核心内容概述

2018年8月，乘用车市场整体呈现量价双降趋势，加权成交价开始下行，折扣率持续上升。市场受季节性影响略有改善，但同比降幅扩大。不同价格区间、车型类型及品牌表现差异显著，其中高端车型折扣幅度加大，导致价格承压。自主品牌的量价表现相对较好，部分车型实现产品升级。

主要观点

整体市场表现：8月狭义乘用车零售销量为173.86万辆，同比-7.1%，环比+11.4%；加权平均成交价为15.46万元，环比-0.6%；折扣率11.9%，环比上升0.6个百分点。
价格区间分析：
- 0-8万：市占率下降，成交价稳定，折扣大幅增加。
- 8-12万：市占率稳定，成交价略降，折扣小幅增加。
- 12-18万：市占率上升，成交价下降，折扣加大。
- 18-22万：市占率下降，成交价上升，折扣率下降。
- 22+万：市占率上升，成交价下降，折扣率上升。
车型类型表现：
- 轿车：销量和价格双降，折扣上升幅度放缓。
- SUV：销量和价格双降，折扣幅度加大。
- MPV：销量下降，但成交价上升，折扣收窄。
品牌表现：
- 日系：销量和价格稳定，折扣收窄。
- 德系：销量上升，价格下降，折扣加大。
- 美系：销量大幅下降，价格稳定，折扣上升幅度放缓。
- 自主：销量下降，但价格上升，折扣幅度继续上升。
重点车企表现：
- 上汽大众：销量和价格双降，折扣率上升。
- 上汽通用：销量下降，价格稳定，折扣上升幅度放缓。
- 上汽乘用车：销量上升，价格稳定，折扣率上升。
- 广汽丰田：销量和价格上升，折扣收窄。
- 广汽本田：销量下降，价格上升，折扣收窄。
- 长安福特：销量和价格双降，折扣保持稳定。
- 长安汽车：销量下降，价格上升，折扣保持稳定。
- 吉利汽车：销量和价格双升，折扣上升幅度扩大。
- 比亚迪：销量和价格双升，折扣收窄。

关键信息总结

8月整体市场：
- 零售销量173.86万辆，同比-7.1%，环比+11.4%。
- 加权平均指导价17.54万元，环比+0.1%。
- 加权平均成交价15.46万元，环比-0.6%。
- 折扣率11.9%，环比上升0.6个百分点。
价格区间变化：
- 0-8万：指导价6.71万元，环比+0.3%；成交价稳定；折扣率6.4%，环比上升。
- 8-12万：指导价9.73万元，环比+0.8%；成交价8.61万元，环比-0.2%；折扣率11.5%，环比上升。
- 12-18万：指导价13.82万元，环比+0.2%；成交价12.04万元，环比-0.4%；折扣率12.9%，环比上升。
- 18-22万：指导价20.48万元，环比+1.1%；成交价18.07万元，环比+2.1%；折扣率11.8%，环比下降。
- 22+万：指导价32.52万元，环比-1.6%；成交价28.66万元，环比-2.7%；折扣率11.9%，环比上升。
车型类型表现：
- 轿车：销量89.51万辆，同比-5.7%，环比+10.9%；指导价17.54万元，环比-0.1%；成交价14.75万元，环比-0.7%；折扣率15.9%，环比上升。
- SUV：销量71.85万辆，同比-8.2%，环比+13.0%；指导价18.15万元，环比-0.3%；成交价16.63万元，环比-1.0%；折扣率8.3%，环比上升。
- MPV：销量12.50万辆，同比-10.8%，环比+6.3%；指导价14.41万元，环比+1.9%；成交价13.87万元，环比+2.1%；折扣率3.7%，环比下降。
品牌表现：
- 德系：销量41.34万辆，同比+1.8%，环比+12.8%；指导价27.79万元，环比-2.0%；成交价24.08万元，环比-3.4%；折扣率13.4%，环比上升。
- 日系：销量37.55万辆，同比+2.1%，环比+10.7%；指导价16.80万元，环比-0.4%；成交价15.39万元，环比+0.4%；折扣率8.4%，环比下降。
- 美系：销量17.58万辆，同比-24.8%，环比+14.5%；指导价18.71万元，环比+0.4%；成交价15.64万元，环比-0.1%；折扣率16.4%，环比上升。
- 自主：销量64.58万辆，同比-10.4%，环比+9.8%；指导价11.38万元，环比+2.0%；成交价10.39万元，环比+1.3%；折扣率8.9%，环比上升。
重点车企：
- 上汽大众：销量16.50万辆，同比-3.3%，环比+13.7%；指导价17.96万元，环比-2.5%；成交价15.74万元，环比-3.5%；折扣率12.4%，环比上升。
- 上汽通用：销量14.05万辆，同比-14.8%，环比+16.6%；指导价19.21万元，环比+0.7%；成交价15.99万元，环比+0.2%；折扣率16.8%，环比上升。
- 上汽乘用车：销量4.84万辆，同比+2.8%，环比+15.2%；指导价14.52万元，环比+1.1%；成交价12.87万元，环比+0.2%；折扣率11.4%，环比上升。
- 广汽丰田：销量5.30万辆，同比+35.9%，环比+14.1%；指导价18.24万元，环比+1.5%；成交价17.47万元，环比+1.9%；折扣率4.2%，环比下降。
- 广汽本田：销量5.86万辆，同比-2.7%，环比+7.4%；指导价16.30万元，环比-1.3%；成交价15.31万元，环比+3.9%；折扣率6.1%，环比下降。
- 长安福特：销量3.52万辆，同比-48.8%，环比+6.7%；指导价16.86万元，环比-1.8%；成交价14.32万元，环比-2.0%；折扣率15.1%，环比上升。
- 长安汽车：销量4.74万辆，同比-31.7%，环比+0.5%；指导价9.80万元，环比+4.0%；成交价9.26万元，环比+3.8%；折扣率5.5%，环比上升。
- 吉利汽车：销量12.30万辆，同比+30.2%，环比+16.6%；指导价11.38万元，环比+2.0%；成交价10.39万元，环比+1.3%；折扣率8.9%，环比上升。
- 比亚迪：销量3.94万辆，同比+1.1%，环比+9.8%；指导价11.38万元，环比+2.0%；成交价10.39万元，环比+1.3%；折扣率8.9%，环比上升。