20230710-上海证券-周观点与市场研判_轮动加速_积极布局_13页_923kb

主要观点总结

国内经济整体向好，但结构性问题需时间改善。政策组合拳预期抬升，注重稳增长、稳就业、防风险，同时把握转型窗口期，聚焦高质量发展和产业升级。预计二季报季企业盈利逐步改善，关注具备景气度回升和业绩超预期的领域。海外方面，美国加息预期增强，劳动力市场仍紧张，薪资增速可能抑制通胀下行。行业配置建议关注估值较低且景气回升的行业，以及政策倾斜的中特股、泛TMT方向。

市场复盘总结

本周全球和A股市场普遍下行。市场风格上，低估值板块表现相对占优，小盘股领跌，周期风格涨幅居前。从一级行业看，汽车、石油石化、交通运输等行业表现较好，而传媒、电力设备、国防军工等行业跌幅较大。二级行业中，航空机场、酒店餐饮、油服工程等领涨。

风险提示总结

主要风险包括宏观经济修复不及预期、政策推进效果不达目标、美国衰退风险超过预期、地缘政治冲突不确定性等。